50ETF分红对期权交易有哪些影响？

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又到了50ETF基金分红的日子，12月6日将是50ETF的除息日。
分红拿现金大家都爱，但50ETF的分红却给vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权添了点小麻烦，除息日当天50ETF期权将面临合约单位、行权价格调整、合约加挂等一系列问题。今天我们就来全面科普下50ETF分红给期权交易带来的小变化~~
2018年11月12日华夏基金管理有限公司发布《上证50交易型开放式指数证券投资基金利润分配公告》，上证50交易型开放式指数证券投资基金（证券简称为“50ETF”，证券代码为“510050”）将进行分红，除息日为2018年12月3日。　　依据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》，上海证券交易所将于2018年12月3日对50ETF期权合约的行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称进行调整，并对除息后的50ETF新挂2018年12月、2019年1月、3月和6月等4个月份的标准化合约。
一、未到期合约的调整安排　　
（一）合约交易代码的第12位由“M”调整为“A”，其他位保持不变。　　
（二）合约简称中的行权价格调整为新行权价格，同时将标志位调整为“A”（原来无标志位）。
二、重新挂牌新的上证50ETF期权合约　　
按照《交易规则》第十二条的规定，对除息后的50ETF新挂2018年12月、2019年1月、3月和6月等4个月份的标准化合约。(备注:现有合约都变成了非标合约，标准合约为加挂合约)　
三、特别提醒事项　　
（一）未到期的上证50ETF期权合约发生调整的，交易与结算按照调整后的合约条款进行。　　
（二）12月3日进行备兑开仓的投资者，应当按照调整后的合约单位提交足额备兑备用证券。　　
（三）12月3日，已有备兑开仓的投资者应当按照调整后的合约单位及时补足备兑备用证券或对不足部分自行平仓。12月3日日终，中国特别提醒事项　　
（一）未到期的上证50ETF期权合约发生调整的，交易与结算按照调整后的合约条款进行。　　
（二）12月3日进行备兑开仓的投资者，应当按照调整后的合约单位提交足额备兑备用证券。　　
（三）12月3日，已有备兑开仓的投资者应当按照调整后的合约单位及时补足备兑备用证券或对不足部分自行平仓。12月3日日终，中国证券登记结算有限责任公司将根据调整后的合约单位和投资者备兑开仓的持仓情况，对投资者证券账户中相应数量的合约标的进行备兑交割锁定。　　
（四）12月3日日终，经中国结算备兑交割锁定后仍出现备兑证券数量不足的，投资者应当根据与期权经营机构的约定，在次一交易日规定时间内提交备兑锁定指令补足备兑备用证券或对不足部分自行平仓，逾期未补足或未完成自行平仓的，将被强行平仓。　　
（五）上证50ETF期权发生调整的合约，不再对其加挂新到期月份与行权价格的合约。另外，如出现调整后合约的持仓数量日终为零的情形，将于下一交易日对该合约予以摘牌。
最后，我们来看看分红对期权合约的影响：期权单位：新合约单位=[原合约单位×（1+流通股份实际变动比例）×除权(息)前一日合约标的收盘价]/[（除权(息)前一日合约标的收盘价格-现金红利）+配股价格×流通股份实际变动比例]看着有点晕吧，举例说明一下：
假设12月2300CALL，除息日前一日合约收盘价为2.35，则新合约单位=10000*2.35/(2.35-0.053)≈10231（分红合约单位变大）
行权价格：新行权价格=原行权价格×原合约单位/新合约单位
同上例，新行权价格＝2.3*10000/10231=2.248
分红对交易的影响：
标的价格标的价格↓，CALL权利金↓，PUT权利金↑
备兑仓影响
备兑策略的客户请注意！客户原来持有的备兑仓每张仅锁定10000份50ETF，由于分红使得期权合约单位变大，客户需要在除息日锁定231份50ETF。如果未在第二个交易日上午10点半前补足份额，将被强行平仓。

moren · 2018-11-26 02:13:09

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