期权的历史波动率，隐含波动率以及已实现波动率到底是什么东西？导读：这篇文章主要给大家介绍期权的三个波动率的含义——历史波动率、隐含波动率、已实现波动率，同时文章中还提到了其它相关的波动率，包括预测波动老，未来波动率以及统计波动率，希望能通过这一篇文章让大家彻底搞懂期权几个波动率之间的关系。 对于期权交易者来说，波动率十分重要， 期权的波动率与期权无关！ 波动率衡量的是某一项指标在过去一定时间内的变动情况，在期权相关文章中提到的波动率。对于有一定数学基础的读者，一提到波动率，立马就能够想到方差 ![]() ，进而做一个合理的推测 -> 期权文章中的波动率，反映的不就是期权的价格变动范围嘛！！！ 大错特错！期权常提的这几个波动率与期权的价格变动没有一点直接关系！它衡量的是期权的标的资产的价格变动情况。 区别上文说过，期权的波动率衡量的是其标的资产的价格在过去一定时间内的变动情况。那么这三个指标的区别在哪里呢？ - 从计算的时间上来看：历史波动率计算的是过去一段时间的标的资产价格的波动率，而未来波动率以及预测波动率计算的是未来一段时间的标的资产价格的波动情况。
- 从计算方式上来看：隐含波动率是通过B-S公式计算得来的，而已实现波动率则是通过上面提到的方差计算公式的出来的标准差。
隐含波动率 VS 已实现波动率隐含波动率:在推导B-S公式的时候，模型假定标的资产服从几何布朗运动，它可以表示为： 其中的 ![]() 是指无风险的利率， ![]() 指的是资产的波动率，这个公式表明了一项资产的收益率由两部分组成，一部分是由无风险收益带来的稳定的收益，另一方面是由资产自身的波动带来的上下波动。 ![]() 几何布朗运动的模拟上图中的黄线就是我们公式中的 ![]() ，黄线是公式中的 ![]() 。 隐含波动率就是这个理论上的波动率。现实中，我们难以得到标的资产的 ![]() ，只能够通过将期权的交易数据反带入BS公式来求得 ![]() 。 已实现波动率:已实现波动率就像它的名字一样，是已经有的波动率，它在哪里呢？它指的就是标的资产过去一段时间内的波动收益率率。 看到这里你就应该想到一个东西，一段时间是多长？两天是一段时间，两个月也是一段时间。答案是，没有限制，一般大家会根据自己的研究情况选取合适的时间长度。 历史波动率与预测波动率顾名思义，历史波动率指的是过去一段的标的资产波动率，预测波动率则是指的是未来一段时间的波动率。 为什么要预测波动率？在期权交易中，波动率对于我们的风险管理十分重要，波动率高的期权其价格也会相应的高，波动率较低的期权其相对价格也较低。 如果我们能够准全的预测到波动率，那么我们只需要买入波动率较高的期权并卖出波动率较低的期权，我们就可以实现很好的收益。 总结本文我们主要介绍了期权的隐含波动率、以及已实现波动率。 隐含波动率是一种理论波动率，是BS公式中所假定的波动率，通常我们是通过将期权的交易数据反带入BS公式中取得的。 已实现波动率是一种现实波动率，是我们计算过去或者未来一段时间的标的资产的波动率来得来的。
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