《投资要义》：教你玩转逆回购、可转债和期权

先唠两句，我这个公众号，主要分享读书、编程、投资理财这三方面的内容，坚持每天更新。

希望能给读者朋友们带来价值，也希望大家多多支持，看完之后，如果能够点个在看，那就太好了。

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今天分享的书叫做《投资要义》，很薄，仅有260页。

本书中，作者以精练的语言，深入讲解了股票、债券逆回购、可转债、分级基金和期权等工具的操作方式。

如果你想了解逆回购、可转债或期权，这本书应该是你的不二之选。

1、债券逆回购

债券逆回购就是把钱借给别人用，然后赚取利息。由于有债券作为质押物，逆回购交易几乎没有风险。

债券逆回购和货币基金一样，是一种低风险、低收益、流动性好的现金管理工具。

上图显示的是国债逆回购。如上，国债逆回购有1天期、2天期、3天期等9个品种。分为沪深两市，最低购买金额分别是10万元和1千元。

作者提到，闲置时间小于7天的资金，建议做逆回购；闲置时间超过7天的资金，建议买货币基金。

2、期权

期权（Option）是一种衍生性金融工具，是指买方向卖方支付期权费后，拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或在未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

上面这段话，是对期权作出的较为官方的解释。

在现实生活中，有一种性质与期权相似的东西，叫作订金。

与订金有略微差别的是，我们购买期权时所支付的则不是商品价格的一部分，而是一份独立于商品之外的“权利金”。

期权有三个核心要素：（1）期权的买方（即缴纳订金的一方）只有权利没有义务；（2）期权的卖方（即收取订金的一方）只有义务没有权利；（3）期权有时限，过期作废，订金不退。

购买期权，本质上，买的是一份权利。这份权利，可以让我们在未来的某个时间，以某个约定的价格买入（看涨期权）或者卖出（看跌期权）某只股票。

当然也可以放弃这个权利，损失就只是权利金。换句话说，购买期权，上行收益无限（假设是看涨期权），下行风险有限（最多损失权利金）。

最后，购买期权的门槛较高，需要连续20个交易日的投资金额大于50万元。

3、可转债

可转债的本质是“债券+期权”的组合。

可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内，将其购买的债券转换为指定公司的股票。当然，也可以不转换为股票，一直持有到期，获得利息。

可转债所挂钩的公司股票，通常也被称为“正股”。

购买可转债之后，到底转不转为股票，这取决于正股的价格。

如果正股价格上涨至合适的价位，转股之后就有利可图，如果购买可转债之后，正股价格一直下跌，那就不要转为股票，当做普通债券，一直持有到期。

对于可转债的投资者而言，正股的波动率越大越好。想知道为什么吗？去这本书中寻找答案吧。

好了，今天的内容就是这些，希望对你有所收获。

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