2020.01.06 分析

2019年12月30日到2020年1月3日，上证指数涨跌幅2.62%，收于3083.79 。沪深300指数涨跌幅3.06%，收于4144.96 ，上证50指数涨跌幅2%，收于3078.28 。股市回升主要受到中美经贸关系缓和及资金面宽松影响。元旦期间中美宣布将于1月15日签订第一阶段协议，第二阶段协议将在北京签订。1月2日公布的2019年12月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.5，小幅下滑0.3个百分点，结束连续五个月的回升，但仍明显高于2019年前三季度。央行公告，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。央行有关负责人表示，此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元。人民币汇率稳中有升，离岸人民币回升至6.96。目前股市估值持续回升，上证50维持在10.09，上证指数为13.29,沪深300为12.64，中证500为25.39，总体仍然在低位。北向资金全天净流入101.48亿元，刷新11月26日以来新高。北向资金自开通以来累计净流入突破万亿大关，达10036亿元。目前期权波动率总体处于有所上行，达到15%左右，中期波动率有望震荡上行，可以买入跨式策略做多波动率。方向上短期50ETF及300ETF将维持震荡上行走势，可以买入认购期权或者牛市价差。
1 月3 日，商品期权各品种标的涨跌不一，甲醇、铁矿石、黄金等品种涨幅居前，铜和橡胶则大幅下挫。豆粕、棉花、PTA 成交量PCR 处于低位，认购期权交投活跃。在波动率方面，甲醇、PTA 期权隐波处于相对高位，铜、铁矿石期权小幅反弹。其余各品种期权隐波均相对较低。近期铜、橡胶、PTA、甲醇、黄金、豆粕等期权品种认购虚值交投异常活跃，可重点关注相关品种的交易机会。