50ETF期权优势之策略灵活配置

基本策略的优势

期权策略包含四大基本策略和组合策略，基本策略操作简单，便于风控和成本计算。期权买方策略不怕标的上涨，也不怕标的下跌，就怕标的不上涨，也不下跌。进场时机方面，需要投资者对偏多的行情买在起涨点，偏空的行情买在起跌点。因此，如果投资者对标的运动方向和行情启动时间都有较好的把握，便适合采取基本策略进场。

组合策略的优势

期权组合虽然相对来说比较复杂，需要投资者在操作速度和合约选择上具备更多的经验，但是期权组合确实是投资者降低买方成本和方向性风险的较好选择。

跨式组合

跨式组合是指投资者同时买入相同执行价的认购期权和认沽期权，投资者的成本和最大损失均为组合的权利金，潜在的收益无限。相比单纯买入认购期权或者单纯买入认沽期权，需要占用的资金成本更大，优势是上涨下跌均可获益，降低了方向性风险。

宽跨式组合

宽跨式组合是指投资者同时买入不同执行价的认购期权和认沽期权，投资者的成本和最大损失均为组合的权利金，潜在的收益无限。与跨式组合相比，具备相同的优势：降低了方向性风险，上涨下跌均可获益，且成本更低。与跨式组合相比，潜在的劣势：需要标的物走出更大的单边，才能获得期行权收益。

价差组合

价差组合主要指认购期权价差组合和认沽期权价差组合。认购期权价差组合是指买入平值或者虚值认购期权，卖出更高执行价的认购期权。认沽期权价差组合是指买入平值或者虚值认沽期权，卖出更低执行价的认沽期权。

与买入认购和认沽期权的基本策略相比，价差组合的权利金成本将会大大降低，投资者可以获得更高的杠杆。唯一的缺陷是投资者需要评估标的物上涨或者下跌的潜在空间，选择卖出期权的执行价，避免放弃过多收益。