【每日早评】50ETF期权盘前展望20200102

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
3.058
0.23%
13.2
上证指数
3050
0.33%
2268
沪深300指数
4097
0.35%
1731
周二市场震荡，最终收小红，但是两市成交有一定缩量。周一涨停的龙头券商中信证券未能延续强势，小跌调整。值得欣慰的是上证指数事隔大半年，终于站上了3050点，达到了长期箱体震荡的上边界，虽然19年五一期间那个缺口不算是全部补上，但好歹来到了缺口部分，叠加元旦的央行降准礼包与不靠谱总统释放的诚意，预计突破箱体问题不大，一旦突破箱体，将为2020年的春季躁动打下基础，虽然经济形势仍然不容乐观，但是国家维护经济稳增长的决心于此，短期触底反弹是完全可能的。中线继续看多，前途是光明的，但道路是曲折的！技术上50ETF走势依然是显著的多头排列，防止冲高回落，谨慎追高。
行情如有大幅向上波动，波指可以进一步上扬。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
634.75
期现成交比
0.36
权利金成交额（亿元）
10.05
合约总成交（万张）
206.85
合约总持仓（万张）
379.14
P/C
0.72

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、之前持有的多头可以继续持有，如若是裸多头可以适当在加速冲高后卖出季月虚值4挡以上认购，构建价差组合来平衡大幅波动的风险。
2、波指可能还处于进一步上升趋势中，谨慎卖出试盘。

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