隐含波动率冲高回落，发生了什么？

12月17日，券商板块迎来大面积上扬，领涨大盘。南京证券、华安证券涨停，西南证券逼近涨停，截至收盘，中证全指证券公司指数上涨2.8%，除长城证券微跌0.52%之外，券商板块其他个股均录得一定涨幅。

上证综指上涨1.27%突破3000点大关，50ETF在十一点左右开始一路冲高，在下午一点半左右达到3.050的高点，随后小幅回落，最终全日上涨1.07%收于3.025。

那么，市场发生了什么？

资管新规延期至2023年

今日下午，有消息传出资管新规延期，过渡期将从2020年延期至2023年，延期内容主要涉及非标压缩为零的时间，发行新理财产品购买老资产等。对于此传闻，有权威人士对新浪表示，该消息不属实。

同时，新浪财经咨询多位银行、保险、信托资管领域从业人士，回复均为“不知道”、“没听说”、“市场乱传的”。（新浪财经）

险资连夜开会商议加仓

“我们昨天开了股票投资策略内部沟通会，公司非常看好年底行情，也一致看好明年的权益市场表现。”

这是一家资产规模上万亿的保险机构的最新动态。

市场环境瞬息万变，让部分保险公司始料未及，紧急开会“商议加仓”的机构远不止一家。（上海证券报）

北向资金继续买买买

北向资金今日净流入88.06亿元，连续24日净流入，累计净流入911亿元，虽然距离2017年1月初创下的连续32日净流入纪录还有8个交易日，但累计净流入额已远超当时的368.22亿元。格力电器、贵州茅台、美的集团分别获净买入4.32亿元、4.07亿元、3.36亿元。万科A、京东方A、中信证券分别遭净卖出3.05亿元、0.88亿元、0.31亿元。（香港万得通讯社）

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交增加83.26%

12月17日上证50ETF现货报收于3.025元，上涨1.07%，上证50ETF期权总成交面额1774.897亿元，期现成交比为0.70，权利金成交金额24.967亿元；合约总成交5862247张，较上一交易日增加83.26%，总持仓4861500张，较上一交易日减少0.07%。（上交所）

ATM波动率冲高回落

认购和认沽期权合约的日内ATM波动率在午后大幅攀升随后逐渐回落，认购期权的ATM波动率目前在11%-15%之间，认沽期权的在11%-14%之间。（华宝证券研究）

重回 3000点
50ETF在经历了月初分红价格调整后，随着上周五和今日的两轮上涨，今日价格又重新站回了3.00点以上。
50ETF20日历史波动率维持在12.2%左右，隐含波动率在昨日下降后今日在上行行情下大幅上涨，平值期权合约加权隐含波动率由11.7%上升至12.7%，全体合约加权隐含波动率由11.8%上升至13.0%。从日内走势看，今日隐含波动率与标的走势方向相同，在标的上涨时大幅上升，又在标的回落时有所下降，曾在盘中一度上涨超3个百分点。
坚持看涨的投资者可以买入认购期权，布局标的上行和隐含波动率上升两方面的收益，但需注意快进快出。而若认为市场上行态势已尽，将出现下跌的投资者，建议使用熊市价差组合。这是由于近期隐含波动率与标的走势方向一致，若市场下跌，隐含波动率将再次回归低位，使用熊市价差组合可以在布局方向性收益的同时减少隐含波动率下降带来的不利影响。（中信证券衍生品）