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2019年12月3日 星期二 周一两市冲高回落。盘面上，旅游酒店、券商、水泥建材、房地产、农牧饲渔、电子信息等涨幅居前，医药、医疗、环保等跌幅居前；题材股方面，无线耳机、国产芯片、租售同权、鸡肉概念、消费电子等领涨，高送转、独家药品、数字货币跌幅居前。 当天市场金融与科技股均出现异动，显示周末多重利好对市场的正向刺激，尤其是PMI指数重新站上荣枯线。但很明显，市场依旧在低迷震荡当中，单PMI指数利好暂不足以扭转当前的市场至反转，静待月中其它经济的公布，以及重大利好对于市场的催化。整体上个股跌多涨少，涨停家数近40家，市场氛围略有回暖。截止收盘，沪指上涨0.13%，上证50指数上涨0.16%。 12月2日上证50ETF现货报收于2.897元，上涨0.21%，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额653.734亿元，期现成交比为0.59，权利金成交金额9.051亿元；合约总成交2211890张,较上一交易日减少41.24%，总持仓4218539张，较上一交易日增加0.17%。认沽认购比为0.84(上一交易日认沽认购比0.95)。
从12月持仓变化来看，认购在3000处增仓最大，认沽在2800/2850处增仓最大，50ETF重心有继续下移迹象。注：认沽认购比=认沽期权合约总成交量/认购期权合约总成交量。 消息面： - 深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司宣布，根据指数编制规则，对深证成指、创业板指、深证100和中小板指等深证系列指数实施样本股定期调整。本次调整将于2019年12月16日正式实施。点评：中性。
- 银行理财子公司再迎新规：设两大净资本监管标准，引导行业加大股票、债券投资。点评：利好。
- YBJ会：12月起在全国自贸区开展证照分离改革全覆盖试点。点评：中性。
- 为加快建设交通强国，推动落实《交通强国建设纲要》，交通运输部会同有关部门组织开展交通强国建设试点工作。点评：中性。
- YBJ会：银行理财子公司应定期报送净资本监管报表。点评：中性。
- 美股创近2个月最大单日跌幅，道指跌0.96%，纳指跌1.12%，标普跌0.86%。点评：中性。
- 富时A50指数期货小跌0.39%。点评：中性偏空。
资金面：
1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪股通） 12月2日，北向资金净流入37.73亿，其中沪股通流入21.27亿元。
2.沪深两市呈现资金净流出状态，当日沪深两市资金净流出64.75亿元。
3.量能：两市成交合计约3425亿元。（较上一交易日基本持平）
波动率：
从波动率来看，标的30日历史波动率走平至11.01%，60日历史波动率走平至11.88%，均处于底部区域震荡。12月平值认购隐波微跌至11.50%，认沽隐波微跌至12.88%，两者价差基本持平，期权市场情绪维持中性。 技术面：
从核心板块来看，银行板块在60日均线上方缩量窄幅震荡，保险板块在半年线下方偏弱震荡，证券板块高开震荡走低，仍位于近期箱体区间。从权重个股来看，平安及茅台仍受5日均线压制，招行在60/5日均线间缩量窄幅震荡。整体来看，50ETF呈大跌后休整形态，未能收复半年线，核心板块仍然偏弱，继续关注上方5日均线压力。 综合研判：
周一在经济数据表现超预期的情况下，期指出现弱势反弹。隔夜美股回落，受美国将恢复对巴西和阿根廷进口钢铝关税消息影响。目前整体消息面来看，表现较平淡，预计今日期指上行受阻，转为震荡。而指数继续下行或需要更进一步的利空消息，故目前看大势以震荡为主。操作上以区间思路为主，注意止盈止损。另外连日的量能萎缩，波动率低位震荡，这里适当考虑做多波动率策略以买入跨式为辅，义务仓需谨慎。
合约选择参考：
如果布局认购做多：看大涨12月购2900M，看小涨12月购2750M。 如果布局认沽做空：看大跌12月沽2900M，看小跌12月沽3000M。
期权有风险，投资需谨慎！请做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！
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