50ETF期权投资中的5大细节

01  每日复盘

11月25日，大盘指数分化明显，风水轮流转，创业板指早盘跳水跌逾1%，沪指却震荡走高涨0.7%，午后无明显异动，指数横盘震荡。

盘面上看，钢铁、水泥、煤炭、有色金属等周期股集体走强，科技白马股全线杀跌，半导体、知识产权等领跌。

总体来看，个股涨跌互半，涨停家数50余家，市场氛围较为平淡。

截至收盘，沪指涨0.72%，报2906.17；深成指跌0.01%，报9626.36；创业板指跌1.07%，报1661.77。上证50指数涨0.99%，报2951.25；50ETF涨0.91%，报2.994元，全日成交金额为12.20亿元。

从涨跌幅来看，50ETF购11月2950涨幅最大，为73.23%，报收0.0466元；50ETF沽11月2850跌幅最大，为83.33%，报收0.0001元。

从成交额来看，50ETF购12月3000成交额最高，为1.04亿元，全日上涨26.49%，报收0.0.425元；而50ETF购11月3500成交额最低，为297元，全日下跌0.00%，报收0.0001元。

从持仓量来看，50ETF购11月3100持仓量最大，为35.57万张，期权全日下跌50.00%，报收0.0003元；50ETF购6月2750持仓量最小，共计154张，期权全日上涨4.66%，报收0.3080元。

02  干货时间

期权作为金融衍生品，不仅丰富了投资者策略、对冲风险，也是投资者套期保值、增加收益不可或缺的工具。

投资者在期权交易中，在许多细节方面的处理却不是很到位，往往就是细节处理不到位而导致亏损，我们该如何去应对呢？

注意交易时间

期权的买方有权利选择交易或放弃交易，要在期权的行权日之前确定。

因为期权合约随着时间的推移，合约的价值是在不断的衰减的，如果投资者没有及时的进行平仓，那么所持有的合约价值就会归零。

期权当月合约到期日可以在T型报价图中间上方可以看到。如下图，我们可以看到vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权11月的合约离到期日只剩两个交易日，且虚值期权价值已基本归零。

期权合约距离到期日时间越长，合约的价值就越高，而期权大部分是做短线交易。所以选择当月或下月的合约才是合适的，不要选择太过于长期的期权合约。

慎买临近到期期权

时间价值的特征就是“天天贬值，越贬越快”。

若投资者买入一个月后到期的期权，它的时间价值衰减非常慢；

若投资者买入的是一周后到期的虚值期权，那么它的时间价值就会衰减得非常快。

慎买虚值期权

深度虚值就像是中国队与巴西队的足球比赛，在中国队0:4巴西队的时候，你依然坚持买中国队赢，这种行为就是买入深度虚值期权。

若投资者长期以往的买入深度虚值期权，而期权都没有变成或接近实值的话，日积月累的亏损会很大。

投资者在期权交易达成后，在对未来两个期权交易日内的期权定价走势做出判断，在把轻度虚值期权合约进行交易。但对于虚值期权合约，尤其是深度虚值期权合约需要谨慎进行交易。

保证金管理

50ETF期权的保证金制度作为股票期权重要的一项风险控制制度，用于担保期权合约的履行，该制度对于防范期权市场风险有重要的影响。

在期权交易中，期权的义务方可能会在市场出现不利的情况下产生严重损失。为了尽可能地避免义务方违约，因而需事先缴纳一笔保证金。

维持保证金以每日为单位进行计算，根据交易规则期权义务方转让权利时需要向交易所支付的押金，保证金在平仓后会归还给卖方。

维持保证金是指交易完成后，证券行情向相反方向变化时，为了维护交易双方的利益平衡所确定的保证金，必须保持其保证金帐户内的最低保证金金额。

由于卖空期权是保证金交易，因此包含期权空头头寸的策略便涉及到保证金管理的问题。与期货不同，期权的保证金是非线性的，这给投资者的保证金管理增加了难度。

另外，当投资者保证金不足时，证券公司会发出追加保证金通知，如果投资者没有及时将保证金补足，证券公司可能对投资者的持仓实施部分或全部的强行平仓，直至留存的保证金符合规定的要求，弥补保证金的不足。

交易前准备

很多投资者在交易之前都是不确定的，真的下单的时候才想到底应该选择哪一个合约。

事实上，投资者想要赚钱就需要早有准备，早点观测好近期的行情技巧，早一点制定好自己的交易计划，这样在真的交易的时候才不会慌。

免责声明
本文不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。

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