一文解读去中心化交易所(DEX)的利与弊

文 | 内参君

什么是去中心化交易所(DEX)?

去中心化交易所是一个基于区块链的交易所，它不将用户资金和个人数据存储在服务器上，而只是作为一种基础设施来匹配希望买卖数字资产的买家和卖家。在匹配引擎的帮助下，这种交易直接发生在参与者(点对点)之间。

同时，大多数现有的所谓的“去中心化”交易所并不是真正的去中心化：它们属于一个默认情况下不能去中心化的中心化实体。该实体的分布程度无关紧要。归根结底，权力下放意味着单一资源不能充当系统的主干。

本文揭示了去中心化交易所应具有的关键特性，并深入分析去中心化交易所的利与弊。

优点：交易所并不控制你的资产

与中心化交易所要存储和控制客户的资产不同，去中心化交易所不控制客户的资产。相反，资产以分布的方式存储，通常由用户或交易所软件本身来完成。这样，就不会有一个单独的实体作为交易所中所有加密货币的所有者，损失风险也会低得多。

它有两大主要特征：

一是匿名性。
使用中心化交易所只需要一个公钥。与此同时，一些中心化交易所的创建者声称他们只发布开源软件，并不对社区使用该软件的行为负责，从而避免了KYC和AML问题。

二是安全性。
在过去10年里，发生了30多起中心化交易所被黑客攻击，比如Mt.Gox和Coincheck。直到现在，黑客的偷窃尝试就从没有停止过，每天都有黑客在试图通过各种方法寻找入侵中心化系统的漏洞。由于去中心化交易所存在于计算机网络中，攻击分散式的交易所变得更加困难。没有单一的进入点或失败点。这使去中心化交易变得更加安全。

缺点：流动性低和缺乏易用性

一. 低流动性和采用率。
去中心化交易所仍不如中心化交易所受欢迎。因此，它们的客户、交易量和流动性都更少，而交易结算的时间也要长得多。目前，DEXs交易量约占加密货币市场交易量的1.5%。

二. 无专业的交易。
由于缺少高级交易选项，专业交易员使用去中心化交易所较不方便。在分布式的环境中，算法交易和高频交易非常困难。

三. 缺乏易用性。
使用去中心化交易所通常需要连接到DApp，甚至需要安装一个离线的去中心化交易所客户端。您可能需要配置一个独立的节点并长时间保持联机状态才能完成交易。

四. 最少的客户支持。
大多数去中心化交易所无法为客户提供任何合适的支持服务，或可访问的渠道来影响交易或用户帐户。

什么是真正的去中心化交易所?

如今，开发人员使用有趣且独特的模型来创建去中心化交易所。什么是真正的去中心化交易所？尽管去中心化交易所有很多不足，但业界人士做了很多有益的尝试。

链上订单和结算

这是第一代去中心化交易所的架构。它完全由区块链支持的。每一个不同的，每一个交易订单，每一个状态的变化，都作为交易记录在区块链网络中。使用这种方法的去中心化交易所往往流动性差、成本高、速度慢，并且放弃了与其他平台交互的可能性。例如，IDEX使用相同的体系结构。还有第一个链上DEX Tokena，它使用中间令牌来最小化用户费用。

带有链上结算的链外订单

交易在中继节点支持的任何区块链网络中执行，并且用户有机会控制自己的资金，直到交易完成。中继节点获得佣金，广播每个新订单并创建更可靠的交易基础结构。做市商在收到订单后，期望接受者填写订单。之后，将交易作为智能合约的一部分执行，并将交易记录在区块链网络中。这种类型的体系结构用于基于Ethereum的0x协议中使用。

智能合约管理储备

这种类型的去中心化交易所补充了前两种类型，旨在解决流动性问题。使用智能合约管理的储备，而不是直接为资产寻找买家，用户可以进行交易的储备，通过将密码托管存款准备金和接收柜台资产交换。该体系结构的独特之处包括流动性水平的提高（与上述两种类型相比）以及同时由许多不同代币提供的支持。Bancor，一个去中心化的流动性网络，就是这种方法的一个典型例子。

到目前为止，所有上述方法都存在一些尚未解决的问题，其中包括可扩展性、流动性、兼容性和用户体验。然而，现在有一些很有前途的项目，它们具有真正独特的概念，可以解决这些问题。

其中一个概念是创建一个快速的，跨区域的去中心化交易所的跨区块链网络，以支持高频交易。这种模型专注于在网络中分配用户并为他们提供用户友好的界面。此类服务的平台意味着存在一个跨云连接，用于在交换网络内进行通信，从而提供最低的运营成本。这个概念不仅仅是一个理论。ICTE的开发人员表示，基于此概念的首个工作原型于2019年底发布，该原型在各个方面都不逊色于中心化交易所。

该概念的主要优点之一是，经验丰富的用户可以在不到10分钟的时间内，以几乎为零的开发时间加入并运行新的交易所。该技术是众所周知的，并且可以概括为一个简单的模型：主要交易所总结他们的成员的输出，并获得他们的贡献回扣；他们分发给他们的成员的贡献。利用这项技术，任何产生流动性的交易所都可以从交易中获利。

该成员资格功能已在其他区块链项目中用作采矿池。许多主要的区块链使用采矿池来收集开采新区块和共享所开采资产所需的资源。同样，此概念使用池成员身份使大型交易所成为较小者访问主网络并从其交易中获利的主要资源。主要区别在于，该技术允许会员的卫星交易所除了获得该项目的返利外，还拥有自己的收入来源。

在已经部分或全部使用此概念运行的项目中，有多区块链交易所Wandx，Switcheo和Weidex。但是，它们都不支持我们习惯于在集中式交易平台上看到的各种货币对和高交易量。不过，值得注意的是，开发人员提供了令人愉悦且便捷的UX / UI。

写在最后：

长铗在2014年2月提出了区块链的“不可能三角”理论，即去中心化、安全性与环保性（高效低能）。而去中心化交易所似乎也存在一个“不可能三角”，即信任、体验和成本。

信任，即对去中心化交易所上资产、交易过程和个人信息的信任；体验，主要指交易速度和操作环节的“短平快”；成本，即用户交易、充值和提现成本。

用户想找到一个足够信任、体验高和成本低的去中心化交易所，就目前的行业发展现状来看，其难度可想而知。

但不能否认的是去中心化交易所是大势所趋，并且去中心化交易所时代即将来临。

中国禁令、韩国禁令和俄罗斯禁令等事件都比以往任何时候更需要去中心化交易所。去中心化交易所的势力正在不断崛起。未来的某一天，它们或许可以真正重塑市场格局。

不过中心化交易所与去中心化交易所，仍将长期并存一段时间。

文 | 内参君

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