期权实战策略第三招：波高大涨-买开实值三档认购期权

期权实战经典十招涵盖了十种不同行情下的期权实战交易策略，投资者只要根据自己对行情的判断来选择一种招式，选择一个期权合约进行交易，非常简单易懂。
这十招就像一个期权策略筛选器，轻松地筛选出符合投资者要求的策略，做到一招致胜。第三招波高大涨：买开实值三档认购期权

招式介绍
使用场景预计标的价格将出现大涨，波动率指数处于较高水平。使用说明买入开仓实值三档认购期权合约，如果波动率指数处于较高水平，此时认购期权的时间价值都很高，而实值三档认购期权的时间价值相对少一些，标的上涨时能够赚到更多的内在价值，只损失不多的时间价值，获利比较容易，只要求标的的价格有一定幅度的上涨就可以获利。实战用法

比如小旭在2018年7月6日买入开仓实值三档认购期权购7月2300，预计上证50ETF将要大涨，但是波动率指数处于较高水平。上证50ETF当天收盘价2.425元，上证50ETF购7月2300当天收盘价0.1445元，50ETF波动率指数当天收盘价25.74%，构建如上表。盈亏效果见下表，可以看出，上证50ETF从2018年7月6日的收盘价2.425元，涨到7月19日收盘价2.474元，小幅上涨2.02%，买入开仓实值三档认购期权购7月2300盈利0.0298元，收益率为20.62%。而买入开仓虚值一档认购期权购7月2500却是亏损的，亏损0.0122元，亏损率为43.42%，因为波动率指数从7月6日的25.74%下跌到7月19日的20.72%，下跌幅度非常大，导致虽然判断对上涨的行情，但购7月2500合约没有盈利反而出现大幅亏损，就是亏在波动率上面。

我们再来看看期权合约到期时，买入开仓购7月2300盈亏情况假设：
招式弱点标的价格横盘或下跌都会造成亏损，特别是大跌时亏损会比较大，而波动率下降和时间的流逝对该招式影响有限。使用要领1.买入开仓实值三档认购期权合约的权利金很高，如果行情出现下跌或大跌，必须及时止损，不然亏损会很大。2.短期内如果出现大涨行情，坚决平仓落袋，等待下一次机会，或者把该合约平仓后再买入开仓相同张数、高四档行权价的认购期权购7月2500，前提是预计行情继续上涨。3.买入开仓实值三档认购期权合约对波动率和时间价值的影响不是很敏感，可以扛得住横盘振荡行情，因为亏损比例不会很大。