期权经验：负债50万，怎么从10万回到50万？（兼谈交易系统的构建）

有一个朋友跟我说，他玩期权一年多，只做买方，赌性很大，曾经2次翻10倍但又几次归零，资金管理不好盈利没有出金，而且后面越投越多，已经负债50万，期权里的本金只剩下10万，问我要怎么才能回本。
通常对于这种问题，我是无语的。期权的波动太大，杠杆一会是天堂一会是地狱，让人嗜赌成性，这是人性使然，大多数人跳不出这个圈子直到爆仓，但一旦有机会他还是会卷土重来，就算遇到一波大牛市赚得盆满钵满，但如果不及时退出，悲剧又会再次上演。如果没有真正认知到这些问题，最终还是会沦为杠杆的奴隶。

其实我之前又何尝不是这样呢？人一旦迷失，就会让贪嗔痴慢疑控制自己的情绪，而之后的所有下单，都会成为最后的悔恨。要怎么才能走得出来？有人说只有让他N次爆仓痛得入心入肺再无本金才有可能，有些道理，但这个方法太残忍。心魔每个人都有，要战胜它，只有眼界、格局和尘世的历练。或者说，只有真正知道怎么才能在市场赚钱，才能真正战胜心魔。

还是回归本源吧，做投资的本义是什么？改善生活、获得认同、成就感亦或是改变人生？无论出发点是什么，最终还是要靠盈利来实现，归根结底投资就是为了盈利，所以一切问题又回到原点，就是怎么盈利，怎么从10万回到50万？在这里我帮不到这位朋友，我只能假设我是他，仅仅是理论上，因为如果我真处于他那个境地，也许我也不可能这样看似理性地思考，因为大幅亏损导致欠债会让人性扭曲。

假设我是他，那么，我先要停下来，静静地思考。我已经负债50万，我只有10万的本金，我已经没有退路。按以往经验一是最赚钱最确定的还是要等股票牛市吧，在鸡犬升天的大牛市里随便买只上升通道的股票赚个2倍应该是没问题的，在牛市来临之前就去上班还利息还本金，相信一波牛市之后我可以把债还完还有盈利。但这个太慢了，还是回到期权吧。这位朋友在期权曾经2次番10倍，那是什么情况下做到的呢？有没有什么共同规律？回看2018年有10倍行情的应该就是下图黄线的阶段吧

1月份的18连阳，做多是有理由的，原本就是在上升通道，回踩60日线是个买点，大心脏能一路移仓持有翻10倍不难；2月份的暴跌有点逆人性，但做空的信号也比较明显，如果能克服自己做购大赚之后不想做沽的心理障碍的话应该也有些利润；3月末的下跌不好把握，不过如果只用60日线看，之前反弹就应该以买沽为主；6月中的下跌如果纯技术分析的话应该破新低可以追空，能赚；9月18的行情第三次突破60日线放量应该可以追追涨；国庆后的下跌应该抓不住，多空切换太快；一行三会+总理的行情应该可以赌一赌吧，但之后的大跌应该也会比较受伤；然后的机会是12月，上不去60日线敢赌吗？不敢赌真下来了敢追空吗？或者创新低时还敢再追空吗？权利方其实越到最后的大涨大跌利润越丰厚。
回顾2018年的几次大机会，发现有一些共性，除了2月下跌都是围绕60日线展开，同时MACD也金叉死叉配合，而无论上涨还是下跌幅度都相对较大，同时当时行情启动时波动率也不太高。做多机会与做空机会比是3:5，如果从走熊算起的话是2:5，目前很明显还是熊市，所以后面更多的机会应该还是做空为主，除非开始走牛市（牛市的标准我的定义为日线站上所有均线，目前来看还有很长的时间要走）。

如果2018年只是一个样本，那么把50ETF拿出来，只看60日均线和MACD，好像还是有点意思啊
肉眼看总是美丽，我们用A50来回测一下，上60日线做多，下60日做空，非多即空，用06年到现在的数据回测（因为股票无法回测做空，故选择相似走势的A50指数）
我们看到整个12年交易了61次，但成功率只有18%，是不是没得做呢？再看一个指数，盈亏比为5.09:1，也就是说赚一次可以亏5次，这么大的盈亏比，在期权买方来说是完全可以战胜市场的。
我们都梦想着抓住一波大行情，而从历史上看，大行情逃不出在60日均线附近启动。所以，结果很明显了，要抓大行情，紧盯60日线，以60日线为锚，随时准备出发。
这里只是起抛砖引玉的作用，具体的还可以去优化，比如添MACD、其他均线等其他指标，因人而异。

其实现在我已经说出了怎样构建交易系统了。一个交易系统，需要简单明了，普适性高。简单的交易系统解决的问题是一何时进场、二何时出场，对于期权来说就是针对50ETF做出判断多空即可，具体操作，还要有资金管理系统、合约选择，买期权还是卖期权等等相对复杂一些，这些以后再说。我们再重读《股票大作手回忆录》中的经典段落：

真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。它走完自身的逻辑过程是需要时间的。重要的是，市场运动的一个很大部分是发生在整个运动过程的最后48小时之内，这段时间是进入市场或退出市场的最重要的时机。赚大钱不能靠个别股价波动，而要靠股市的主要趋势。在华尔街打拼了多年，输赢了几百万美元之后，我要给你的忠告是：我之所以赚了大钱，跟我的作为毫无关系，有关的是我的无为，就是稳如泰山的功夫，明白吗？我稳坐不动。

利物莫尔的终极感悟就是一句话：钱是坐着等来的。把它对应的转换为操作术语：坚定的以中长期均线为依据来做单。

当然，做期权，是有时间价值的，这个一定要记住。大趋势里期权不是持有不动，而是持有方向不变，不断移仓。回归到开头的问题，如果我是这位朋友，我会把资金分成三份，静下心来等待K线到60日线的回归，并且观察届时波动率与时间价值，如果均较合理不妨买入跨式，如果较高较贵，就等待出方向再出手，如果赚了就出金，如果亏了也绝不补仓，等待下一次的博奕。如果连续两次都失手了，那就等到日K线站上所有均线后再在60日均线附近买购，相信牛市总会来临。总之就是在关键点位出手，拒绝频繁交易，利用期权买方天然的盈亏比来战胜市场。一切的一切，又回归心态、格局和尘世的历练了。回答完毕，操作有风险，入市需谨慎。
来源：期权那些事
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