手把手教你做期权投资

期权投资是在一定的市场预判前提下，为了达到某一投资目的而进行的一种精细化投资，是一种把合理的投资逻辑变现的过程。换句话讲，期权仅仅为投资者提供了一种灵活的工具，并不存在一种期权策略可以适应所有市场行情，满足所有投资目的。因此投资者必须对市场有一定的判断，是牛市、熊市还是震荡市？交易期权的目的是方向性交易、波动率交易还是套利？不同的市场判断和投资目的都对应不同的策略、不同的期权选择标准。
　　

doudouxiaobi · 2017-8-9 15:52:10

帖子不错

yuting · 2017-8-9 15:52:38

期权投资一般可以归纳为如下三个步骤：
　　步骤一：事前准备
　　（1）投资者根据市场整体情况以及标的证券基本面、技术面等信息合理预测标的证券在未来某一时间段内的走势，以此作为期权投资的依据。
　　（2）基于对标的证券走势的判断，明确投资期权的目的。例如，当投资者对未来标的证券有趋势性判断时可进行期权方向性交易；当投资者认为标的证券的波动率可能显著放大或降低时可以实施波动率策略；当期权交易价格大幅偏离理论价值时可进行套利操作等。
　　（3）基于自身的风险承受能力以及对市场判断的把握程度，选择合适的策略。风险承受能力越高，对市场判断越有把握时可以采取相对激进的策略；若风险承受能力较低，对市场判断的把握也不大，可以采取相对保守的策略。
　　（4）选择合适的期权合约。同一标的证券具有多个期权合约，所选合约是否合适也会对策略的实施结果产生实质性影响。对于以交易期权为目的的投资者而言，流动性高低是选择期权时一个非常重要的考虑因素，除此之外还须考虑期权的剩余期限、杠杆大小以及估值水平的高低等因素。
　　

yuting · 2017-8-9 15:52:46

步骤二：策略实施
　　选好期权后，投资者根据资金总量、目标杠杆、所选期权杠杆等因素测算所需各类期权及标的证券的数量，然后逐一建立起头寸组合。
　

yuting · 2017-8-9 15:52:49

　步骤三：策略跟踪
　　策略跟踪是期权投资策略中不可或缺的重要一环。投资者需要关注标的证券的实际走势，当实际走势与预期不符时须及时采取合理的应对措施。当标的的实际走势不及预期或者持仓期间投资者预期发生不利变化时，此时投资者构建策略的依据已经不成立，应当果断结束交易以止损（或止盈）。当标的股票的走势超出预期或者投资者持仓期间上调预期时，原有期权头寸可能已经不适应新预期，投资者可以结束原有头寸根据新预期重新部署策略。此外，股票期权采用实物交割的方式，实物交割会产生额外的成本，且到期日当天并不能及时拿到标的，从而面临着至少一天的股票市场风险。因此除了以套期保值和对冲为目的的投资者，大部分以交易为目的的参与者可以选择在到期日之前或当日以平仓的方式结束期权头寸，获取账面盈利。

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