刚刚，有经济数据重回荣枯线上方！

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大金融

【金融对外开放加速】
证监会于近日依法核准设立摩根大通证券（中国）有限公司、野村东方国际证券有限公司。下一步，证监会将继续坚定落实我国对外开放的总体部署，积极推进资本市场对外开放进程。
上周四，LKQ刚在博鳌论坛上表示中国将持续扩大金融业对外开放，相关行业的业务限制都将有所放开，尤其是证券业和保险经纪业务不再单独设限。上周五，两家外资券商正式获批设立，说明了中国对外开放的决心。
为什么优先开放券商？其实研报社在之前的《来，奏响大金融的主旋律！》一文中说过这个问题：
国内目前的融资方式仍以间接融资为主，而间接融资的关键工具是银行，所以如果贸然开放银行业，必然会造成一定的金融风险；我国未来要重点发展直接融资，所以引入经验丰富的外资大券商，不仅是彰显我国对外开放的决心，也是要向外资“取经学习”，为大力发展国内的直接融资做准备。
从短期影响看，外资控股券商在管理高净值客户上有优势，外资券商的进入将对国内券商的资管业务造成一定冲击。但是长期来看，外资券商的进入将进一步推动国内金融制度的优化，促使券商业集中度进一步提升，后续行业内兼并重组将会加速。

【银行板块的逻辑】
【估值低且滞涨】开年以来，银行板块涨幅在20%左右，全市场垫底，远低于指数涨幅；并且银行板块当前估值仅0.8倍市净率，处于历史底部，短期有很大补涨空间。
【降准预期渐浓，利好银行】4月降准的预期越来越强，降准能够增加银行可贷资金，提高银行收益，所以降准利好银行板块。(本周末降准没来，很多人认为是利空，研报社认为：降准迟迟没有落地，才是对大盘最大的利好，大家自己感受下)
【基本面平稳】息差回升、资产质量保持平稳。

涨价

【化工：江苏开始化工安全风险排查】
江苏省委常委会29日召开会议，会议上强调，要持续抓好安全生产风险排查工作，开展化工园区和化工企业专项整治。要把化工行业的专项整治和产业转型统筹推进，聚焦“重化围江”和苏北小化工问题，聚焦重大安全风险隐患，该停的坚决停，该关的坚决关，该淘汰的坚决淘汰，以壮士断腕的决心，把安全风险降下来、把安全事故遏制住，推动化工行业真正实现高质量发展，使江苏产业结构更好更优。
研报社在3月24日解读TJY事件时就明确指出后续“化工行业将迎来全面安全检查”，此次江苏省的会议表明省内化工行业全面安全风险大排查已经展开，在高层的高度重视下，其他地区也将陆续跟进。全面安全风险排查不亚于环保督察，化工行业的新一轮供给侧改革即将到来。

【聚合MDI：价格大幅上调】
聚合MDI是一种聚酯材料，MDI是聚氨酯的上游，聚氨酯是一种类似塑料的用途非常广泛的新型材料。国际上大厂商主要有万华化学、巴斯夫等，其中万华化学不仅是国内行业龙头，也是全球行业老大，和燃料领域的浙江龙盛一样。
上周，巴斯夫上调MDI价格3000元/吨，万华化学上调2600元/吨并且限量供货，市场价目前已经涨至17700-18400元/吨，单周涨幅18%，较1月初11000元上涨60%。未来几月将迎来厂商检修高发期，外部供给将持续减少，聚合MDI的涨价序幕才刚刚开启。
据测算，MDI价格每上涨1000元，万华化学净利润将增加18亿，万华化学2018年净利润120亿，占比15%；也就是说MDI价格每上涨1000元，万华化学利润增厚15%。

【尿素：价格重回2100】
上周，尿素价格上涨70元（接近4%），价格重回2100元。
去年9月开始，由于需求走弱，尿素价格从高点近2300元一路回落至1800元。目前，供需持续改善，尿素价格不断回暖，上周重回2100元关键点位。4月是农业需求旺季，对尿素需求端形成进一步提升，尿素价格有望持续上涨。
相关个股：阳煤化工、华鲁恒升、鲁西化工等。

【水泥：全面涨价序幕开启】
在研报社强调水泥的逻辑之后，行业涨价消息不断，这不周五盘后又出了个涨价新闻：
28-29日江苏南京、镇江地区主要厂家对江南市场通知上调各品种水泥价格30元/吨。同时安徽马鞍山地区主要厂家跟进通知上调各品种水泥价格30元/吨左右。

军工

【军工：逻辑持续印证】
上周四《军工八大逻辑，硬核》一文详细解读了军工中线八大逻辑：
1）业绩持续反转；
2）国防预算保持高增速；
3）“十三五”末期，装备更新迭代加速；
4）ZJH明确表态政策支持；
5）资产证券化、并购重组等改革预期升温；
6）建国70周年+海军建军70周年；
7）科创板推升板块估值；
8）明星细分行业空间巨大。
周四晚上发文之后，就出了中国船舶、中国船务资产重组的消息，印证了文章里说的南北船合并预期，周五盘面上军工板块也是一片火热，尤其是南北船合并重组方向。预计后续军工消息将不断催化，上述八大逻辑将持续印证。

数据

【3月经济数据超预期】
中国3月官方制造业PMI50.5，重回荣枯线上方，前值49.2，预期49.5。虽然3月经济数据多数反映的是春节后月份的季节性反弹，但是整体反弹力度高于往年同期，也超出市场预期，尤其是新订单水平同比大幅提升5.9个百分点，远高于季节性水平。此外，相关数据显示，内需整体要好于外需，主要是因为基础建设投资力度增大，建筑业支撑强劲。

【上周五北向资金】
上周五北向资金大幅净流入110亿，刷新2018年12月3日以来的新高，是历史第三高（2018年11月2日净流入173亿，12月3日流入121亿）：

贸易

【下周在华盛顿第9轮谈判】
第8轮贸易谈判结束，“双方讨论了协议有关文本，并取得新的进展”，下周将在华盛顿举行第9轮贸易谈判。

【中方继续暂停加征汽车关税】
今晚8点出了一则新闻：
国务院关税税则委员会发布《关于对原产于美国的汽车及零部件继续暂停加征关税的公告》，从2019年4月1日起，对美国的汽车及零部件继续暂停加征25%的关税。
4月1号是上次暂停加征关税的到期日，不管怎样都得给个说法，所以这次继续暂停加征关税跟进展是否顺利并没有直接相关性，研报社会密切关注和谈的进一步动态。

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