国内各大券商的固收自营团队如何？

各位知乎上的大大们好～本人金融研究生一个，学校还不错，17年毕业，现在正处于找实习和为找工作做准备的阶段，很向往券商的固定收益的自营～因此想和各位大大们取取经啊…跪谢各位啊啊啊！问题主要有几个
1.国内哪家券商的自营团队水平比较强大啊？给小弟实习和求职个参考啊～
2.要想进好一些的券商自营团队还需要有哪些素质啊？
3.在实习经历积累方面个人固定收益方面只有债券销售的一份，如果为了将来进自营，现在接下来是去券商的固收研究？还是债承？还是ABS？还是评级公司？实习会比较好啊？
马上要进入社会找工作了好紧张啊～求各位大大们帮帮忙啊～谢谢!【泪目】

韩博 · 2018-10-17 21:57:54

谢邀。我今年毕业，签了一家基金的债券交易员，之前在一家券商的固收自营实习过。谈一谈一点浅薄的看法。

1. 具体哪家强哪家弱我也不太清楚。自营规模大的券商可能会更加重视自营业务，也更加成熟一点。可以去看券商的排名，一般来说净资本更高的自营规模大，因为自营是用公司自己的钱做投资，富足的资本金是前提。不过话说回来，自营规模多大跟一个新人也没太大关系，最重要的是工作地开心，有人带，进步快。所以我建议题主不管实习还是找工作不必太纠结券商的实力问题，尽力而为也顺其自然。

2. 我感觉想进一家券商自营还是比较看机会。自营团队招的人要比投行经纪等业务部门少很多，如果通过实习留下来，尽量把握住这个机会，很有可能就过了这个村就没这个店了。在面试的时候，一定会问的有实习经历，和对宏观、信用方面的一些看法。所以实习经历是非常重要的，如果能在实习中接触到交易询价业务，或者对宏观信用有深入的研究，会是应聘中的一大亮点。

3. 对进自营有用的实习经历的有用程度，个人认为是：债券自营>=债券/宏观研究>债券销售>债券承做>>其他和债券没有关系的实习。题主你已经有了销售的实习，算是已经快人一步了，之后找实习可以关注自营的交易或者研究这方面。承做我觉得就不要做了，除非你想做投行；ABS也是承做吧；评级我没做过，但听说一般实习都比较水，可能还是更适合走投行线的做，而不是投资线。

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2/22更新

Q: 固收自营交易岗对应届生的专业技能和知识背景上有什么要求呢？看了看一些机构的招聘要求好像比较偏好理工科金融复合背景，本硕纯金融背景是不是很没有竞争力啊

A: 对于现券的研究主要还是基于宏观基本面和公司行业的信用状况，所以对于这方面的投资经理的要求主要还是偏向于纯金融的背景。当然除了专业方面，一个交易员/投资经理的为人处世、在市场中人脉、名声也是很重要的，所以在招新人时，也会看这个人是否是喜欢交朋友、是否让人喜欢与之做朋友、诚信踏实等基本素养。

此外，现在的自营也越来越多开始开发衍生品业务，比如国债期货、互换，外汇商品以后可能也会纳入进来，形成国外的FICC模式，特别是一些大的券商已经开始扩展这些业务，所以根据这个部门做的业务的不同，会需求一些数理功底较好的人才，可以熟练地开发策略、统计数据。所以一个具有扎实金融直觉的人，如果再有编程、统计的技能，一定是如虎添翼的。我相信未来这样的复合人才将是自营部门的标配。

专业背景是既定的，但是想多学点什么时候都不晚。只要能把能力培养出来，无论是应聘还是以后工作都是会受益的。

匿名用户 · 2018-10-17 21:57:55

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匿名用户 · 2018-10-17 21:57:56

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李毅 · 2018-10-17 21:57:57

券商固收自营的业务模式随着券商自身规模的大小，变化非常大。
很多小券商受制于资本实力不足，其自营盘的规模天然受限，而规模是固收类投资的生命线，所以很多小券商之前依赖所谓的“代持”来在表外加杠杆，有些券商的债券交易和债券销售会放在一块，雇佣一批年轻漂亮的姑娘当交易员去市场上找代持（类似于买断式回购融资），在10年那会，外汇交易中心本币业务部为了活跃债券市场的交易，对这种业务持默许和鼓励的态度，但是最终在2016的债灾中酿成了国海证券（资管）违约这种影响恶劣的事件，这块业务随着监管的加强，目前急剧萎缩。
中大型券商一般分工都比较细：固收团队的架构一般分为投委会、投资经理、交易团队、信用研究团队、集中清算团队。具体分工是：投委会领导制定基本的策略和业务方向；投资经理拥有自己独立的账户，公司考核其收益率，有的券商投资经理也会有分工，利率债、信用债、利率衍生品分别由不同的投资经理负责；交易团队负责两块，资金流动性和现券，资金交易员负责维护流动性，现券交易员负责执行投资经理的买卖指令；信用研究团队顾名思义，负责研究信用债的质地，类同股票研究员，不过有些机构将信用研究定位在风险管理，这种机构的信用研究员只提出个券是否违约的意见，对定价关注相对少；集中清算团队负责每日账户的清算，非常重要但是薪酬可怜，一不小心资金不到账，轻则被大银行拉入黑名单，重则吃交易中心的警告。
有些大券商还有所谓“投顾业务”，银行类机构作为其客户，券商固收部给银行提供投资建议，包括选券、择时等，不过现在监管要求所有泛代客理财类的业务都应该归入独立资产管理部门，很过大券商在上一轮债券牛市中投顾业务规模急剧增大，所以总部也就睁一只眼闭一只眼，让资管部出借“资管”牌照。
还有些券商有所谓FICC架构，设立了“业务创新部”，涵盖了外汇、大宗商品和ABS发行，目前还都处于培育阶段

国内各大券商的固收自营团队如何？

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