2019年4月18日期权投资资讯——标的震荡收跌，隐波小幅上行

一、统计数据
上个交易日，全市场期权合约成交金额20.33亿元，共311万张。上个交易日，4月认购成交金额约7.96亿元，约126万张；4月认沽成交金额约3.18亿元，约88万张。
上个交易日，30日历史波动率基本未变，为24.4%；Gvix上升，为28.4%。


二、期权市场点评
昨日，标的全天震荡，收盘小跌-0.37%。期权盘面上，5月合约隐波上涨，收于27.8左右。各个月份微笑右端均上行，左端回落回落，依旧维持左低右高形态。整体看，期权市场情绪依旧乐观，追涨热情加强。

三、今日期权策略思考
阅读说明：本版块每日跟随行情变动调整。所有日期均包含超链，记录当天开盘前的观点，点击直达当日内容。以下策略中，备兑策略基于长周期下依旧看好国内市场，所以目前点位下将持续存在，收益体现或以年记。而其余策略，则是短期市场观点的策略表达。每个策略中，“建仓观点”指开仓第一日观点，不随时间改变；而每日调整写在“今日点评”；对于每日凡是满足了条件的调整，将罗列在“调整观点”里。

1）备兑策略
建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评：
昨日标的震荡收跌，备兑策略浮盈回吐。今日建议，继续持有。本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓（当月合约临到期前，向次月合约移仓）即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

2）双卖策略
建仓观点：2019年2月15日。中美会谈即将结束，而今年的两会即将拉开帷幕。同时考虑到隐波与历史波动率的分离持续拉大，考虑入场交易，看空隐波。
平仓建议：2019年4月17日。
今日点评：
昨日标的震荡收跌，隐波则震荡上行。双卖策略已建议平仓离场。更多回测数据下周将公布在小尾巴里。
风险提示：双卖策略最大亏损无限，请及时盯盘，关注保证金风险。

3）混合看涨
建仓观点：2019年4月10日。标的持续上行，趋势当中跟随看多。4月3日首次提及，若标的回踩5日均线则轻仓权利方入场。昨日盘中标的满足开仓条件，权利方入场。
调整观点：
2019年4月12日。若标的今日继续回调，建议使用卖出认沽增加看多头寸，增开卖沽。
2019年4月17日。对于混合看多的买入认购腿，移仓到5月和约持有，卖出认沽腿暂不移仓。
今日点评：
昨日标的震荡收跌，隐波微涨，混合看多策略持仓盈利小幅回调。今日建议，继续持有移仓后的混合看多策略。
风险提示：混合看多策略涉及权利仓与义务仓的搭配，交易每日动态调整以控制不同敞口的风险。若标的跌破20日均线，则视为短期趋势结束，本策略离场。

四、聊天板块
4月合约还剩下5个交易日，目前盘面上依旧呈现追涨热情，但远不及3月合约当时的盲目和疯狂。交易上呢，对于权利方持有者们，我觉得各位的心理上需要做个切割：如果此时我还拿着3月虚值合约，代表我做足了这些合约将归零的心理准备。衡量好了这个总量，把剩余不能承受归零的资金拿出来，思考如何合理的构建仓位，表达市场观点。
最后聊一下双卖策略，昨天提示了离场，今天正式下线。回顾此轮双卖，可谓是历经磨难。虽然这两个月里隐波来回涨跌交易空间很大，但对于普通投资者交易难度实在太高。所以我个人认真反思，基于资讯面向的客户群体而言，我此轮推荐的双卖无疑不是这两个月里适配的策略。更多本轮双卖的复盘内容，将放在下周的资讯里和大家分享。
各位交易顺利~