我刚在别的问题下回答了一次。。。我就引用下自己吧 （无耻脸
金融界对于男女投资者差异的争论由来已久。近来Behavioural Finance方向重新火起来，对于男女投资者的差异也再一次被着重研究。
一般对于男女差异，目前最有代表性的差异是 Overconfident（过度自信）的程度。金融界普遍有“self-attribution bias”，简单来说就是“好事是自己的功劳，坏事是运气不好”，导致了一种认知即自己要强于大部分人。约90%以上的金融从业人员认为自己强于平均水平。
男性的过度自信程度更强。具体表现为，
1. 男性比女性在投资决策中，更自信，更偏好高风险。
2. 男性比女性交易更频繁。
其中自信是中性词，并不是一般说的褒义的自信。
其结果是，女性投资回报更稳定。男性由于平凡交易，损失更多的交易费。
净收益而言男女并无显著差异。
实际在统计上，一般都认为女性交易员比例很小。有研究显示女性交易员比例很小。投行女性交易员只占15%，有的对冲基金交易员比例只有6,7%。当然我觉得这个统计未必严谨。不过上谷歌学术，关于女性交易员数量少的论文有很多。至少可以体现传统观点上确实认为女性交易员更少。
As our research has shown in the past, women constitute around 15% of traders in investment banks, and that proportion seems to be falling. The situation is even worse at major hedge funds. At Brevan Howard, just 6% of registered employees in London are women. At BlueCrest Capital Management, around 7% are. （ Sarah Butcher，2015）
但这并不能简单归因为“歧视”，当中有女性自己选择的成分，也有金融业趋利性带来的自然选择。
研究证明了女性的投资收益和男性相当，甚至更高。（Felton, J., Gibson, B., and Sanbonmatsu, D.M. ，2003) 和 (Barber, B.M. and Odean, T. ,2000)
一般认为，造成这样局面的原因有二：
1. 女性本身心理因素。Felton, Gibson和Sanbonmatsu总结了传统上认为女性更追求安全感，从遗传基因里，女性由于身体弱势，为了种族生存必须选择风险小的行为。对于趋利性，短视性严重的金融行业，大概更倾向追求高风险。这点比较有争议，因为也有研究显示，相比return，人对于loss更敏感。
2. 职业规划因素。女性生育导致了女性职业选择上的偏好。关于这个方面知乎有个提问，如果「男女同工不同酬」是事实，为什么公司不全部招聘女性，以获得同等的生产力并节约成本？ - 社会
这个问题下，Yiqin Fu 的回答就很说明问题。
可能第二点比较有说服力。
实际上具体什么原因，至今还在研究中，并无定论。只是男女投资偏好的差异是客观存在并且已经被充分证明的。
我就抛个砖， 有大神有更新的学术研究成果。 |
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