为啥美股一跌，A股就跟着跌？

很多小伙伴在投资过程中，经常拿美股的涨跌来预测A股的走势，

但实际上真的有这样的相关性吗？

那最近行情这么低迷，能不能拿美股来预判第二天A股的涨跌，再决定怎么操作呢？

今天我带着大家来深入探讨下这个问题，这个问题的答案，对你一定很有价值，一起来看看吧！

A股跟美股有关系吗？

作为全球最大的两个经济体，要说没关系，谁都不相信。

但要说A股跟美股的关系，中间还是要隔一个港股，为了更好地理解A股、美股和港股的关系，我计算了一下不同股指之间的相关性系数，以标普500指数、上证综指、恒生指数分别来代表美股、A股、港股三大市场的走势。

图1：过去20年，标普500指数、上证综指、恒生指数之间的相关性系数

这里这样理解，
相关性系数≥0.75为强相关，
0.5≤相关性系数<0.75为有一定相关性，
相关性系数<0.5为基本没有相关性。

可以看到，过去20年，
上证综指与恒生指数强相关，
标普500指数也与恒生指数强相关，
但上证综指和标普500指数之间相关性不强。

但美股和A股港股开盘时间不同，这里有时差问题，为了更准确一些，我们还计算了各指数滞后1天、滞后3天、滞后1个月、滞后3个月所对应的各股指间的相关性系数，结果是这样的：

图2：过去20年，标普500指数与上证综指、恒生指数的相关性

图3：过去20年，上证综指与标普500指数、恒生指数的相关性

图4：过去20年，恒生指数与标普500指数、上证综指的相关性

小结

从上面的数据，可以得出以下的结论：

过去二十年，

①上证综指跟恒生指数是强相关的，而且，这两个指数同步的相关性最高，领先或滞后的相关性一般；

②标普500指数跟恒生指数强相关，滞后一天的标普500指数跟恒生指数的相关性，比这两个指数同步的相关性要强，也比上证和恒生的相关性强。

而从图2和图4可以看出，标普500指数的领先效应明显，也就是说当夜美股对第二天的港股有着明显的参考意义，且美股走势在3个月内都对港股有带动作用。

③上证综指和标普500指数相关性并不强，走势还是相对独立，即美股对A股的走势参考意义并不大。

具体到涨跌幅的数据，我也拉了一下，让大家更直观的感受一下。

因为沪深300的波动比上证综指还更大一些，所以我再拿沪深300拉了下数据，近10年，沪深300跌得最惨的20个交易日，对应的美股前一天是这样的：

标绿的是美股也同样大跌的，

可以看到，10年来沪深300跌得最惨的20个交易日，仅有2天是前一天美股也跌得惨的，

SO，A股具体某一天的涨跌，光靠看美股前夜的走势是没有什么意义的，大家可以把这个看涨跌的标准放一放了~

不过呢，如果把相关性系数放到最近的话，情况似乎有点不同：

我拉了一下2020年的数据，因为这一年是新冠疫情在全球爆发的时间，

可以看到，标普500指数跟上证综指存在很明显的强相关关系，而上证综指滞后1天、3天跟标普500指数也存在强相关，这说明前一天的美股走势对第二天的A股具备参考意义。

诶，这里可能有的小伙伴要说了，那前面说没有关系，这里又说有参考意义，到底能不能以美股为判断A股涨跌的指标啊！

别急，容我跟大家解释一下，上面我也说了，选取的是有新冠在全球爆发的这段时间，

这里是有个大前提的，就是大家都受疫情影响，经济不好，这里美股虽然对A股有数据上的关系，但这并不是说是美股带崩了A股，或者说美股影响了A股，这只是大家都同时受到疫情影响产生的结果。

换句话说，假设美国有疫情，而中国没有，那可能数据就不是这样了，美股的跌或许就对A股没有多大影响。

所以，在一些大环境相似的情况下，美股和A股之间是确实可以有参考价值的，但在其他时候，这事儿就不太靠谱了！

考虑到最近行情，我这期就再带大家深入探讨一些，可能会对大家接下来做决策有一些帮助，

关于跟跌不跟涨这事，这事不能只看某一天的数值，而应该看一些大的牛熊周期。

美股和A股牛熊周期相互之间的影响

先来看美股的三轮牛熊周期，跟A股的相关性关系：

从上图数据，可以得到以下的结论：

①标普500在上行周期时，上证综指不一定会跟涨，相关系数都低于0.75，说明相关性小或一般，也就是我们常说的不跟涨；

②标普500处于下行周期时，跟上证综指的相关系数却很高，强相关，这说明了我们常说的跟跌。

再来看A股的牛熊周期跟美股的相关性：

从上图的数据，可以看出：

①上证综指处于上行周期时，标普500大概率也处于上行周期，即A股如果是牛市的话，那美股大概率也是牛市，但这并不是A股起的带动作用。

②上证综指处于下行周期时，标普500不一定会下行，相关性没有上行的时候那么强。这说明，A股处于熊市的时候，美股不一定也熊市。

小结

根据上面分别从美股的牛熊周期和A股的牛熊周期来分析，可以得到以下结论：

①A股牛市时，美股大概率是牛市，美股牛市时，A股却不一定，这说明A股牛市开启，需要美股也同样处于比较好的上涨环境中，

而今年关于老美缩表的事大家也了解很多了吧，所以，想要有较好的上涨环境，还是难说。

②A股熊市时，美股不一定熊市，但美股熊市时，A股大概率跟随下跌，如果后续美股下跌，可以给到我们比较好的启示作用，可以密切关注，提前做好资产配置预案。

记住我们的宗旨——不要梭哈抄底，抄在半山腰就得上天台排号了，小仓位补仓，慢慢来，多跳一跳刘畊宏的本草纲目健身操，让自己身强体壮，苟到下一波牛市。

搞钱基地说两句

常说的跟跌不跟涨，拿牛熊周期来讲还有些道理，但如果具体到我们平时的某一天的投资参考，是不现实的！

面对最近的行情，如果你是基民而非股民的话，有两个点要引起大家的重视：

1、过分关注点位没有意义

短期内的市场预测对我们并没有太大的帮助，真正能决定我们收益差距的，是大拐点的判断，我们更应该思考，你是倾向于左侧布局，还是右侧，不同的布局方式，决定你更应该看什么；

2、比起点位，我们更应该在宏观上去理解大周期，微观上理解基金经理投资策略

大小一起抓，才是正确的投资逻辑，而不是去纠结美联储的货币政策，更不是关心什么板块又诈尸，行业新闻在投资决策上不是重要部分。

最后还是要跟大家说，即使接下来的行情没有大家想象中乐观，那也不要放弃，市场的大底就跟大顶一样珍贵，有了大底的到来，才有大顶的狂欢[加油]

越是感觉市场萎靡了，越要好好学习，超越别人，这样才能赚到更多超额收益。

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注@搞钱基地测评，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！