搞清点价交易、套期保值和基差交易、

点价交易：是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价。
套期保值：又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。
基差交易：是指企业按某一期货合约价格加减升贴水方式确立点价方式的同时，在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作。基差交易是一种将点价交易与套期保值结合在一起的操作方式，但并不是一回事。
看来基差交易是较为复杂的，因为它结合了点价交易和套期保值。
理解难点基差交易，举列说明之。
假设某钢材贸易商8月份以4200元∕吨的价格从钢厂买进100吨螺纹钢，一时还没有找到买主，为了回避日后价格下跌的风险，该钢材贸易商在期货交易所进行了卖期保值，以4300元∕吨的价格卖出5个月后到期的期货合约（RB1101），则此时基差为-100元∕吨，同时在现货市场上积极寻找买家。9月份，有一建筑公司认为螺纹钢价格还会继续下跌，不愿意当时确定价格，双方经过协商，同意以低于明年1月份到期的期货合约价格50元∕吨的价格作为双方买卖现货的价格，并且由买方（建筑公司）确定2011年1月1日至15日内在上海期货交易所交易时间内的任何一天的1月份到期的期货合约价格为基准价格。1月10日，上海期货交易所RB1101合约的收盘价跌至4000元∕吨，建筑公司认为螺纹钢已跌的差不多了，决定以1月10日RB1101合约的收盘价为基准计算现货买卖价格。此时，该钢材贸易商现货实际售出的价格为：4000-50=3950元∕吨，并同时在期货市场上以4000元∕吨左右的价格买进平仓，结束了套期保值交易。

现货市场	期货市场	基差（现货价-期货价）
8月份	以4200元∕吨的价格从钢厂买进100吨螺纹钢	以4300元∕吨的价格卖出5个月后到期的期货合约（RB1101）（这是套期保值）	-100元∕吨
9月份	钢材贸易商和买方（建筑公司）约定由买方选择明年1月份期货合约（RB1101）到期的某一天的结算价为基准价，在此基础上再减去50元∕吨作为双方实际成交价格。（这是点价交易）
2011年1月10日	以3950元∕吨的成交价卖出	以4000元∕吨买入平仓	约定基差为-50元∕吨
结果	现货市场亏损250元∕吨（4200-3950）	期货市场盈利300元∕吨（4300-4000）	（经过上述2个过程，完成基差交易）
总盈亏状况	现货市场亏损：（4200-3950）100=25000元期货市场盈利：（4300-4000）100=30000元总盈利：30000-25000=5000元

由此可见，当基差为负值，说明期货价格高，这时如果现货不好卖，可选择做基差交易用来对冲现货可能下跌风险。
最近红枣期货的仓单除了新疆产业客户大量注册外，又增加很多沧州贸易商客户大量注册，这难道是在做基差交易吗？细思极恐，，，，。