豆粕期权这么做是不行滴，期望值为负！

群友提问：老师，如果看好豆粕，10元以下买m2005—C-3150，是否合适？

我看了一下豆粕期权的 T 型报价，你说的这个 m2005-C-3150 是深度虚值看涨期权了，因为它的位置是最左下角了，Delta 值是 0.0197，我们一般认为 Delta 值低于 0.2 的就已经是深度虚值期权了，你选择的这个期权就更虚了。

（资料来源：博弈大师）
大部分人喜欢买深度虚值的期权，无非一个原因是便宜，就当买彩票了，万一赌对了，那就能大赚，这种机会是存在的，今年 50etf 期权单日也暴涨 192 倍，所以是存在这种可能性的。

但是，从历史数据证明，一直买入深度虚值期权最终是亏损的，也就是说这种策略的期望值最终是负的。长期这么干肯定是不行的，但是就单次博弈而言，我不太确定你有没有这样的好运气。

如果你选择买入 m2005-C-3150 的话，想要像今年 50etf 那样暴涨，一般需要同时具备两个条件，一是涨幅大，二是涨幅快，需要同时满足。

因为你是深度虚值的看涨期权，delta 值才 0.0197，非常小，如果 m2005 合约只是小幅上涨甚至是中等级别的上涨，对期权来说意义有限的，很难让这个虚值期权有实质性的上涨。除非 m2005 大涨，甚至超过 3150，这个时候你买的这个看涨期权才会充分增值。

另外，作为期权的买方，天然要损失时间价值，要想能够承受或者弥补时间价值的损失，一定要是快速上涨行情，把波动率带起来，这样的话权利金的增值才有可能弥补时间价值的损失。

如果你买入一个深度虚值期权，在到期之前，既没有那么大的上涨空间，又没有那么快的上涨速度，最终结果大概率是送钱了。

市场上一直有人建议散户去买入深度虚值期权，就当买彩票了，确实是像买彩票，中奖的概率也像买彩票，但是我见过拿 2 块钱买彩票的，没见过拿 2000 万买彩票的。

主要想说明什么呢？如果你以买彩票的心态去买入这种深度虚值的看涨期权，一定不要仓位太重了，建议不超过 10%，最多不超过 20%，因为这东西中奖概率太低了。