聊一聊期货市场中的奇怪现象！

[h1]1交易心理学[/h1]交易中有这样一个奇怪的现象：当你做了A和B两个品种，A预期赚200个点，B也预期赚200个点，这个时候A赚荔荔100个点，B亏了100个点，假设你需要平仓一个品种，你会怎么选择呢？大多数交易者会选择把盈利的A平掉，然后去补仓亏损的B。然而，最终的结果往往是，A品种平仓早了，B品种越亏越多，A品种赚得钱不够B品种继续亏的。为什么很多交易者会选择平仓获利的A去补仓亏损的B，而不是去平仓亏损的B而去加仓获利的A呢？这里面可能涉及到一个经济学的概念：边际效应递减规律。因为A品种预期盈利200个点，结果已经赚到了100个点，所以交易者对A这个品种的获利基本满足了，再继续获利的边际满足感会递减，而B品种不断没赚钱，还亏钱，所以对B这个品种获利的边际满足感依然很高。所以感性的选择都是去为了实现更高的边际满足感，而理性的选择往往是为了选择证明是正确了的投资品种。显然，这种错误的选择是符合人性的，而理性的选择是反人性的。同样的道理，阶段亏损，让利润奔跑也是反人性的，因为这是理性的选择，而人性是感性的，所以很多交易者往往赚了点钱就立马平仓兑现利润，亏钱了就打死不认输，死扛到底，结果总是赚小钱，亏大钱，盈亏比极差，而期货交易最核心的秘密就是要做那种巨大盈亏比的交易机会。所以，亏钱的方式往往都是顺人性的，而顺人性的往往是感性的，赚钱的方式往往都是反人性的，而反人性的往往又是理性的。[h1]2基本面之殇[/h1]大部分基本面交易者都有这样一个执念：自己的逻辑是逻辑，别人的逻辑屁也不是！所以很多时候基本面交易者在这种执念下，容易逆势扛单，容易亏个大的，然后回过头来再批判基本面没用。很多时候，商品的基本面往往是硬币的两面，不可能只有一个逻辑，对手盘也一定有另一个逻辑，这个时候我们需要去思考一下盘面走的是哪一个逻辑，而不是固守自己的逻辑，而鄙视对手的逻辑。我们就拿最近市场上最火的一个合约来说一下，AP2105合约，空头的逻辑很简单，苹果高库存，现货滞销，又是无法转抛的断腿合约，所以毫不犹豫地选择了去做空。但问题来了，你知道多头的逻辑是什么吗？我们可以对比一下过去两年的同期合约情况：AP2001退市价6999，AP2003退市价5800，AP2005退市价6343；AP2101退市价5700，AP2103退市价5200，AP2105退市价>5200是合理的！我看来一下近两年苹果1、3、5合约的情况，01和03基本上都是一路下跌到退市的，走的逻辑基本都是库存逻辑，高库存需求不好，价格一路跌到退市；但是你会发现，05合约的退市价比03合约更高，照理来说，05合约的基本面不比03好，也是高库存弱需求，但是05合约退市价往往随着03退市给出低点之后开始反弹，最后退市价高于03，说明05合约最终不是交易库存逻辑，而可能是成本逻辑。如果这次AP2105最终退市价同样大幅高于03合约，比如高度超过500点以上，那就说明01和03交易的是一个逻辑，即库存逻辑；05交易的是另一个逻辑，即成本逻辑。这个时候，再去根据高库存做空低位的05就是做错了。由于历史样本我比较少，我也不太清楚这次会是什么样子，大概率AP2105的退市价按照去年同期情况相比，05比03退市搞550点，那么这次AP2105合约退市价应该在5750以上。所以你会看，同样的基本面，不一定都是交易同一个逻辑，你只是看到了自己的逻辑，而没有看到对手的逻辑，更没有去看一下历史行情的逻辑选择，历史上AP2001和AP2003走的是同一个逻辑，而AP2005走的是另一个逻辑，本年的AP2101和AP2103也是走的同一个逻辑，而AP2105走的极有可能又是另一个逻辑。所以，执念于一个库存逻辑的空头，它看不懂对手的逻辑，也不去参考历史合约的盘面逻辑选择，执念于自己的逻辑，一路死扛，容易逆势。亏了大钱要么抱怨基本面无效，要么抱怨对手盘炒作，其实是自己忽略了细节。在进行基本面分析的时候，不仅仅要形成自己的框架，而且需要注重其中的细节，更加要注意对手盘的逻辑，不然你是怎么败的都不知道。这是一个简单的基本面之殇的例子，希望对基本面研究感兴趣的交易者能够有所启发，千万不要有这样的执念：自己的逻辑是逻辑，别人的逻辑屁也不是！简单总结为几句话：有自己的逻辑，了解对手的逻辑，观察盘面合约的历史逻辑选择情况，再看看当下盘面的走势符合哪个逻辑！[h1]3交易的基因[/h1]交易这个东西需要有天赋的，或者说是交易基因的，它是无法遗传的，不然，巴菲特的儿子会继承巴菲特的投资天赋，他们家族就越来越牛逼了。傅大佬说以后要立遗嘱，不让自己的孩子做期货。可见，交易这个东西不是说能够教出来的，是需要天赋和交易基因的。很多交易者，尤其是亏钱的交易者往往不理解这个问题，去花钱学各种战法，各种系统，迷信各种神的。殊不知，这个王，那个神，都是某些媒体造出来的，这些媒体造神的目的就跟淘宝开店一样，每一个所谓的神或者王，都是他们的商品，帮他们赚钱的。今天教你个什么战法，明天教你个什么K线口诀的，然后培训你个三天两夜，收你几万块钱的，甚至还有更恶心的给你带盘喊单亏成狗的，你就算把它的口诀都背下来，系统都记下来，做交易照样亏成狗，尤其是具体的术的东西，简单直接，感觉学了之后就能用，但是你一用就亏钱。不要再傻傻地去交那个智商税了，还是那句话，除了你自己，没有人能够带你赚钱，不要去学那些虚的假的东西，你可以去学习以下几个方面的内容：第一，商品的产业链上下游，生产工艺，产能，利润，库存，开工，它是怎么来的，用来干嘛的，成本是多少，库存的情况，现货价格，进出口情况等等，把这些东西都了解情况，那么整个产业链任何一个环节的变量发生变化，你自己都会分析，它是利多的还是利空的。第二，了解期货交易的相关规则，这个很重要，很多交易者连基础的规则都不知道，甚至连交易软件都不太会用。大部分散户只会看图，但是对商品的基础知识以及交易所的相关规则非常不了解，那你不是在瞎搞吗？第三，学会看盘面的资金变化节奏，比如，限仓、增减仓、移仓啊，看看不同的合约在这些特定的情况下都是如何变化的，从而更好地去把握交易的节奏，不断地去积累一些经验。当你把这些内在的东西都慢慢学好了之后，至于具体的交易之术都是可以即兴发挥的，不必拘泥于任何其他的定式招术，所以没必要去学什么战法，什么乱七八糟的K线口诀，就跟背古诗似的，你去花那个钱学这些乱七八糟的，是没有意义的，他们这个东西真能一直赚钱，教给你啊。真正能够教给你的是道，是思想，当你掌握了这种思想和方法之后，具体的什么战法，什么k线组合，你自己都能运用的得心应手，也就不需要去学习和记忆那些无用的战法和口诀了。[h1]4散户的悲哀[/h1]散户在做交易的过程中有几大特点，正是这几个特点导致他们不断地亏钱，而且亏钱之后有懂得反思，不是抱怨，就是愤怒，反正就是不学习。首先，散户喜欢看到价格高了就去做空，价格低了就去做多，他们不会去思考，价格高了是为什么高了，能不能持续，会不会更高；价格低了是为什么低了，能不能持续，会不会更低？其结果是，看到高了做空，最后越来越高，看到低了做多，结果越来越低。然后就是一路逆势死扛，要么巨亏，要么一次性爆仓。其次，散户都有救世主思维，价格低了去做多，认为国家不会不管，价格高了去做空，认为这个价格伤害了国家利益，国家也会打压。不管盘面怎么走，也不管自己的账户风险度以及个人承受能力，总是盼望甚至幻想着有个救世主过来收拾对手盘，从来都没有意识到自己做反了做错了，没有自我纠错意识。再次，散户都不爱学习，亏损了不知道吸取教训，宁肯把钱都在市场里亏光了，也不愿拿出点钱来提升自己的能力，既不会自己思考向市场学习，也不会向其他人学习，亏损了就有很强的报复心，不是骂街，就是抱怨，对以后的交易结果丝毫没有任何的促进作用。这些都是散户在交易中存在的悲哀，这还只是散户自己主观上的悲哀，还有很多客观的悲哀是没办法解决的，比如信息不对称，资金实力不对称，商品里的水太深等等。所以真正想在商品期货领域里做好了，对于散户来说还是挺难的，有能够知难而退的也是好结果，想要迎难而上的，就要深刻认识和理解这个市场，然后学习正确的方法，不断积累经验。等到运气来了，让你抓到一波不可逆的大行情，可能就做起来了，然后在这个市场长期活下去。其实很多人真的是不适合这个市场的，他们的结局早已注定了，只是时间早晚而已。[h1]5调研的意义[/h1]自从傅大佬做期货成功之后，整个期货领域掀起了一个新的事情，那就是调研，毕竟这是大佬成功的秘诀之一。于是乎，各大期货公司，各种第三方机构都开始组织各种调研了，然后纷纷吸引很多人去参加，整个调研究竟有什么意义呢，我觉得没什么意义。我们来分析一下调研各方的目的！组织者主要是期货公司和第三方机构，他们的目的无非是两个：首先，调研是收费的，所以可以赚一波钱；其次，通过调研再来开发一下客户。本质上是逐利的，但是名义上是打着去寻找真相，为交易者复杂的名义。参与者主要是有一定资金量的大的个人散户或者小的私募机构人员，他们的目的得看人，一种人就是当做游山玩水出去散散心玩玩，仅此而已，这种交易者还是理智且明智的；另一种人傻不拉几的，去调研了就以为看到真相了，按照调研的结果去做，结果亏成狗。受访者主要是被调研的企业或者农产品产区，农产品的调研还是有一定的参考性的，工业品的调研参考性就差一些。假设，我是某个行业领域的一个巨头，在参与市场上某个期货品种的交易，我管你谁来组织调研，不好意思，没空接待，不方便你来参观，我为什么要把这个行业的真实情况告诉你呢，我自己做这个品种交易的，怎么会让你知道我的底牌呢？于是乎，大部分工业品的受访者往往是不入流的小厂，不具代表性的，你从他们那里调研的结果都是小样本，而真正觉有决定性作用的大厂样本，你根本就没机会看到，回去之后你拿着小厂样本调研一个错误的结果，然后傻傻地自己去做亏钱就算了，然后发个调研报告，忽悠一群不明真相的人跟着做，一起成为镰刀下的韭菜。所以，你做交易觉得无聊的时候，想出去散散心玩玩，可以报名一个调研，跟着调研团队出去玩一下就可以了，但是如果你以为你能够通过调研获得真正有价值的东西，几乎不可能，首先你自己不会调研，其次很多工业品你看不到真相，农产品可能还好一些。调研其实就跟基本面分析一样，一个看似不合理的事情背后必有我们不知道的合理逻辑，一件事情你不知道的部分最终证明比你所知道的更有价值。但是，往往你深陷其中的死后不知道那个合理的逻辑，调研的时候你看看不到不知道的部分往往比调研的知道的更有价值。[h1]6无聊的会议[/h1]除了调研之外，期货人还忙于各种各样的会议，当然这些会议在我看来也是没有任何意义的，同样有会议的举办方、专家、参与者，每个人的目的都是不一样的。举办方搞各种会议也是有两个基本的目的：第一，赚知名度和影响力，通过组织各种会议，来增加自己的知名度；第二，赚钱，会议都是需要付费参与的，每次举报会议都是一笔收入。所以管你会议有对参与者没有实际意义，只要高会议，对举办方来讲都是有意义的。专家来参加这种会议也是有两个目的的：第一，赚钱，就跟明星走穴一样；第二，赚知名度和人气，基本上和举办方的利益差不多。此外，还可能结识一些高净值的客户以及产业或者金融机构的朋友。参与者的目的是为了干什么我也不知道，有人是为了来凑热闹，有人是为了来获得具体的有价值的交易信息。在我看来，这种公开大场合情况下，不可能给你讲出非常详细和有价值的交易信息。真正有价值的交易信息都是私下的小圈子，私下的聚会里大家交流讨论的，都是不对外的，尤其是涉及到具体的品种怎么操作的问题。所以葛大佬说的好：做投资的人要尽量减少不必要的应酬，不需要别人的褒奖，更不需要别人的批评，需要的只是大量的时间面对自己的内心。所以，有时候不是我们高傲，是职业要求我们必须这样。不要浮躁去参加各种乱七八糟没有用的会议，那种会议没有太多有价值的信息，只是浪费你的时间而已，真正有价值的交流都是非公开的，小范围的，私下的活动，而大多数这种无聊的会议的本质只有一个：商业活动，仅此而已！每当我看到很多交易者，今天忙于去赶这个场子参加这个会议，明天又忙着去赶那个场子参加另一个会议，我就觉得这个人是不是对交易这件事情有什么无解！[h1]7以交易为生[/h1]很多交易者都妄想以交易为生，但实际上，以交易为生需要很多客观条件的配合，一方面是客观的物质条件配合，一方面是主观上交易能力配合。大多数想要以交易为生的人之所会失败，就是因为这两个条件都不具备，首先你的客观物质条件就很差，你的钱又少，只能赌赚快钱；其次你交易能力不行，这点钱宁可在市场里亏完了骂街，也不愿花在自己身上提升自己的能力。大部分想要以交易为生的人，本身都没有多少钱，又没有什么收入来源，在这种情况下压力就很大，必须要保证一直赚钱，不然就没有收入，再加上本身钱又少，所以心态上往往是又着急赚快钱，基本上最后都是失败的。有的时候，你可能具备了第一个条件，比较有钱，有足够的闲钱去玩，但是缺乏能力，基本上都是一路亏，亏个几百万，再扔个几百万，有的朋友每年拿个几十万或者几百万，亏完了今年就不玩了，亏不完就一直玩。这些都是没办法以交易为生的，当然，每年拿个几百万甚至上千万来玩的，人家已经足以能够养活自己了，不需要靠股票或者期货，人家来这里可能更多的也就是个玩而已。所以，不要老想着怎么去天天靠以交易为生，首先你要靠非交易生活的不错，没有物质上的压力，都是闲钱在玩，具备条件一。然后，当你不具备交易能力的时候，先10万10万来玩，主要是学习和积累，用10万证明你能赚钱，你10万也能干到上百万的，那个时候你再追加资金进来玩，你连10万都亏成狗了，还加大资金来玩，那是不对的，你亏钱证明你能力不行，你拿更多钱进来，亏得更快。当然，很多大佬都是赌出来的，在最初生活窘迫的时候，赌到了大行情，一波流赌出来的，然后各种做资产配置，接下来拿点闲钱过来玩玩，但是这种毕竟是少数的。你要认清理想与现实的差距，你说你要是没有其他稳定的收入来源，纯靠交易，你的压力会很大的，也会影响你的心态的。所以，我的建议是：第一，先想办法让自己没有任何财务压力；第二，小资金提升自己的交易能力，水平可以了再放大资金规模搞一下；第三，如果没有办法解决财务压力的问题，只能赌了，就跟那些大佬一样，有一定实力，但是运气也比较好，赌出大行情来。有钱人不需要以交易为生了，反而容易以交易为生；没钱的人想要以交易为生，反而不仅交易做不好，生存也很难了。[h1]8梦中的复利[/h1]做期货就是要来赚大钱的，不是来赚买菜钱，不是来搞复利的，很多交易者来期货市场中希望每年赚10%-20%，然后来实现稳定的复利，只能说梦想很好，很难实现，找错市场了，有人做过统计，把国内所有10年以上的私募数据拉出来，涵盖了所有你听过的主流的私募基金经理，10年以上净值曲线的，没有任何一家超过25%，一家也没有。股票市场尚且如此，更何况是纯对手盘的期货市场。股票市场没有杠杆，不用换月损失升贴水，还有内生增长性，可以实现随着公司业绩的增长所有人都赚钱的情况，就是在这种情况下，10年以上的业绩都没有人能做到25%，更何况是期货市场，有杠杆，还有到期期限，需要换月有升贴水损失，没有任何内生增长性，纯对手盘交易，在这种情况下就更难实现稳定的盈利。所以，做期货不要去想着每年20%的收益，哪怕你连续好几年亏，但是都是亏得很少，亏在20%以内，但是哪一年或者哪一波行情你赚到钱，就是几倍甚至几十倍，拉长10年来看，你只要在行情不好或者没有行情的时候不大亏，可以接受一些小亏小赚，这些都是无关紧要的，重要的是抓对几个机会，就是最终的胜者。期货市场中的复利不是稳定的，它是从某一波行情上爆赚之后，资金规模成倍的扩大，然后可能接下来你做的其他品种亏钱，没关系，只要控制好亏得幅度，小亏都是没有问题的，然后再抓住某一个机会，又赚了一波大的，这样资金规模再上一个台阶，资金规模的扩大都是隔一段时间抓对了某一个大的行情爆赚的，而资金的回撤都是行情不好，或者仓位较轻的时候，打打酱油，小赚小亏的情况下产生的，前提是要控制好不要大亏，但是有机会一定要大赚。因此，做一件事情首先目标要对，就像做交易，大方向你要判断对了，不然你怎么做都是错的，做事情也是一样，了解你来这里所追求的目标，然后在不断去努力，最终有可能会实现，但如果目标都错了，再怎么努力都是浪费时间。[h1]9你我皆韭菜[/h1]有人在这个市场中赚了点钱，就觉得自己很牛逼了，其实我们都是这个市场中的韭菜而已，你永远不知道期货市场中真正赚钱的人是谁，表面上你只知道某些席位是做多或者做空赚了很多钱，你不知道他是谁，也不知道他为什么会做多或者做空，期货市场中真正赚大钱的人都是默默无闻、低调地把钱给赚了。对于商品期货来讲，这里面水还是比较深的，就国内商品期货而言，大部分都是两眼一抹黑瞎做的，所以注定了大部分人都是韭菜，无论赚钱还是亏钱，我们也是韭菜，但是区别在于有的韭菜根比较硬，斩断了几次又长出来，现在还算是比较硬的韭菜，不太好割了，但是赚得体量和规模还不是足够大，依然在这个市场里交易，所以还是韭菜。其实，任何二级市场里的玩家都是韭菜。股票市场上买卖股票的是韭菜，买卖的价格比人家发行的价格高了几十倍在那里玩；币圈更是韭菜了，各种乱七八糟的币，还有交易所时不时地拔网线，然后制造大波动把一拨人干爆仓，再让你登录，这都是在割韭菜，像币圈这种高波动、交易所可以看到你的底牌还能拔网线，甚至还能盗币的，都是割你韭菜。商品期货市场上也是一样的，现货就像是一级市场，期货就像是二级市场，人家控货霸盘也是割你韭菜。所以很多时候，看到一些交易者在争论，争吵了半天，开始晒单，比谁赚得多，最后不欢而散，都是韭菜，干嘛戾气这么大呢。你赚钱了不代表你说的是对的，更不代表以后还会继续赚钱，所以不要嘲笑或者鄙视亏钱的人，大家都一样，只要在市场里，你都不知道自己哪笔交易会亏钱，而且这个市场的特征就确定了，亏钱是太正常了，没有人不亏钱。只要你在这个市场里一天，你就要想到，你可能随时被割，不是被这把镰刀割，就是被那把镰刀割，你要做的是保持警惕，可以被割，但是不要被人家连根都给割掉了，被割了没关系，下次生长的时候记得一定要野蛮生长，这样韭菜才能够逐步长大，大到某个程度，韭菜就变成镰刀了，你不但不容易被割，然而可以去割别人了。所以，和气生财，不要争那些没有米的糠，为了一些毫无意义的问题，争得脸红脖子粗的，当你想和别人争论的时候，就想想自己还是一棵还没长大的小韭菜，算了，不争了，虚心地学习思考，不断提升自己吧！来源：交易法门版权声明：和讯期货除发布期货市场行情评述、行业要点解读等原创文章外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题，请及时联系删除。