沪指六连阳，期权市场出现追涨情绪

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体震荡上行走势，MACD红柱放大。KDJ指标再度金叉。布林通道开口扩大，K线沿上轨处运行，强势格局明显。

IF主力合约IF2101支撑位5486和5502点，阻力位5574和5558点；IH主力合约IH2101支撑位3788和3799点，阻力位3849和3837点；IC主力合约IC2101支撑位6474和6493点，阻力位6578和6559点。

前20大席位期指持仓变动

昨日期指尾盘再度拉涨，短线强势行情下期指升水幅度加大。北向资金午后流入加大。消息面来看整体保持清淡。美国三大股指齐创收盘新高。在3500点上方市场多头情绪浓郁，全球亦联袂上涨。预计今日期指延续强势，操作上逢低做多为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：
周四两市早盘震荡，尾盘再次拉升，沪指收涨0.71%，距3587一步之遥，创业板收涨1.52%，北向资金净流入32亿。大金融尾盘异动，招行再涨3.96%，茅台、隆基、中免持续新高，带动50ETF大涨2.07%，300ETF大涨2.13%。

从波动率来看，标的持续大涨，隐波快速飙升，沪市50ETF波指大涨至24.27%，300ETF波指大涨至24.37%。沪市50ETF1月认购认沽隐波齐涨，平值处隐波价差大幅收窄，波动率微笑两端继续回升。目前平值认购隐波收至24%，处于中度偏高水平，倘若标的继续上涨，隐波仍有上行空间。标的连续上涨后，期权市场已明显出现追涨现象。

操作上，昨日早盘买了10%仓位50ETF1月3800认购期权，30%仓位1月3500认沽义务仓持有未动。观点不变，继续跟随趋势，享受泡沫的同时保持谨慎，温和看多标的。保守投资者仍可选择则沿标的支撑位卖认沽，或牛市认购价差策略。重点关注50ETF5日均线支撑及及大金融动向。

三、期权波动率及持仓：
周四vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权认沽认购成交量比56.31%，期权市场情绪仍是极度乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加，但认沽看不跌持仓增幅更大，期权市场预期仍是偏强震荡。

从1月持仓变化来看，认购在最虚值4100处增仓最大，认沽在3700处增仓最大，50ETF支撑压力均有上移迹象。

沪市300ETF1月期权持仓量变化（红柱认购）

从1月持仓分布来看，仍是认购在3700处持仓最大，认沽在3500处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率收涨至16.45%，60日历史波动率收涨至15.41%，均处于近三年偏低位置。从波动率来看，标的持续大涨，隐波快速飙升，沪市50ETF波指大涨至24.27%，300ETF波指大涨至24.37%。沪市50ETF1月平值认购隐波大涨至24.60%，认沽隐波大涨至25.46%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周四成交3633201张，其中认购成交2324311张，认沽成交1308890张，认沽认购比56.31%。总持仓2805574张，认购持仓1339365张，认沽持仓1446209张。认购持仓较前一日增加21767张，同比增加1.60%；认沽持仓较前一日增加72261张，同比增加5.18%。