能源化工期货20201224早评

------能源化工------
【PTA】短期震荡，建议5、9合约正套操作
【乙二醇】短期震荡，建议观望，中期角度仍偏空看待
【短纤】高位震荡走势，建议区间操作为主
【塑料】短期走势偏弱，反弹可轻仓试空，前多设好止盈
【聚丙烯】原油下跌加之需求偏弱，短期PP走势偏弱
☆聚酯
织造端市场数据呈现分化，贸易订单下降，织造端订单上升，部分产品成交好于前期，大部分常规产品仍处于累库阶段。随着年关临近，大部分厂家开工维持到放假。染厂端热销产品只局限于部分品种，市场产能过剩明显，从而抑制了对后市的预期。
PTA：明年TA还是绝对性的累库预期，光从产业角度来看，肯定是继续挤压加工费，但由于成本端抬升，可能最后加工费是通过PX的涨价来挤压的，PTA下方空间较小。短期方向上还是偏震荡，虽然受宏观影响往上冲，但上涨持续性较差，临近过年，下游降负，需求有走弱预期。
乙二醇：当前阶段乙二醇供应压力有所缓解，港口库存持续去化，利好基本面市场。中长期在供需偏松格局未见明显改善背景下，价格上方反弹空间有限，但短期在局部供应紧俏以及成本端显著抬升影响下，短期反弹行情有望持续，维持高位震荡走势。
短纤：目前整体供应充足，市场脉冲式补库后，持续性不强，需求预期走淡，库存不断攀升，对价格支撑作用有限。涤短市场需求跟进不力，但工厂仍处欠货状态，压力不大。
☆聚烯烃
中期的聚烯烃供需仍然乐观，近期价格上行后，基本面指标仍然能够跟涨，表明聚烯烃价格水平不算过高。从风险角度看，PP多单风险大于PE，PE下游有亏损现象。从价格弹性角度看，PP的价格弹性或大于PE。
塑料：石化库存下降放缓，下游棚膜需求继续回落，厂家订单下降，对PE原料需求下降，地膜需求备货需求尚未启动，预计明年1月才重新开始备货。华东地区部分城市继续实施限电措施，塑料需求仍将较弱。
聚丙烯：塑编行业开工率继续下降，但从产品结构来看，拉丝PP供应压力不大，新增产能延长中煤榆林能化二期产纤维级PP。近期国际原油下跌，加上需求偏弱，PP期货将随之下跌，后期关注元旦节前补库情况。
上述观点仅供参考，据此交易，风险自担。