原文发表于2019年4月8日 历史总是重复的。 最近一段时间以来，期权交易者普遍感觉到期权价格比之前贵了不少，现在的平值期权，距离到期日还有13个交易日，都要700多元，而1月份时这个价格只要500元以下，2月份稍微贵点。超级贵的期权价格让投资者感觉买方无从下手，但是他也就是一直有趋势性的上涨，甚至一些虚值期权也是。 期权价格的贵和便宜，说到底和波动率有关，1月份距离到期还有13天到期的期权价格很便宜，那时候的波动率低到了18% 而目前的波动率高到了32%，期权价格自然贵了不少。
再看看2020年4月13日的4月、5月合约价格 情况已经反过来，而且从半个月前的高点到现在，下降的太快了，降得我们都来不及上仓位。 那么为什么会有这么高或者低的波动率呢？可以从几个方面来解释：
那么，在期权价格如此贵的时候，应该怎样操作好？简单的说可能有这几种方法： 用卖方来表达你的看法 备兑 合成策略 价差策略 深度实值
但总的来说，高倍数的期权显得更加为难。。。。
本文具体内容可见基础版视频第23讲
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