期货市场技术分析第二节——道氏理论

技术分析的理论基础。创始人：美国人查尔斯.亨利.道

“Dow”的中文名词译成“道”也堪称伟大，东方的“道” 的学说似乎在西方得到充分的印证

一、基本观点

1.市场平均指数包容消化一切 ——除了“上帝的行为” 市场平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响证券供给和需求关系的情况。

2.价格运动有三种趋势：基本趋势、次级趋势、短期趋势短期趋势，持续几个小时至数天；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。

3.根据成交量判断趋势的变化成交量可以对基本趋势做出判断。通常，在多头市场，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。在空头市场，当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。但价格是决定因素，成产量仅在一些有疑问的情况下提供参考。

4.“盘局”可以代替次级趋势盘局就是价格作横向运动，这种形状显示买进和卖出两者的力量平衡。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易；盘局经常发展成重要的顶部和底部。

5.把收盘价放在首位。

6.只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束。

二、道氏理论的缺陷

1.注重长期趋势，对中期趋势不能做出明确启示
2.信号太迟，可操作性较差
3.道氏理论对选股帮助不大道氏理论是技术分析的基础。近三十年来，出现了很多新的技术，有相当部分是道氏理论的延伸，这在一定程度上弥补了道氏理论的不足。

道氏理论道氏理论可以判断趋势和震荡，包括趋势震荡如何操作。进场、出场，止损、加仓位如何选择，都可以用道氏理论解决。可以说是唯一一本实战型非常强的理论，也是交易者必读之书。

关于道氏理论的书有好几本好几本书，大多是内容繁杂，但是核心就一点——线段
虽然书中没有提过线段这个词，但是在国内，用道氏的顶尖高手都知道这个词，线段。我们对点、线、射线、线段这些概念，小学的时候都学过了。关于线段的定义是一个点到达另一个点，连接成的线。两点之间，线段最短。而道氏理论的核心内容绝不是大家书中所看到的结构，而是组成这些结构的线段。

而且市场的基本结构就是线段，运用线段来定义，就把K线单一而显得杂乱无章的市场清晰化。
下面咱们讲道氏理论的时候，大家时刻记得这一点就行了——线段是组成市场走势的最小单位。
我们先看一副图，欧美的日线图。大家最容易看到的整体的结构走势，先抛却多空结构不说，我们先看看组成这些结构线段。
线段的特点：

1、上下之分
2、长短之分
3、快慢之分
4、幅度之分

要掌握道氏理论的核心，就要先掌握线段的特性，熟练这些特性，就等于熟知了市场的走势规律。
下面咱们把线段的这四个特性结合走势图讲一下。

线段的四个特性用四幅图可以直观的了解。
总结一下：
1、线段分上行线段和下行线段
2、线段有长线段和短线段之分，长短结合组成趋势。
3、线段的速度跟时间不是成正比例的，而是跟线段的幅度有关
4、线段的幅度决定了线段的后市走势的方向（幅度可以理解为斜率）

线段讲完了，再讲结构之前，先要讲一个很重要的内容——节点。
节点就是线段和线段之间的交叉点，节点是后面实际交易中重要的参考点。
趋势结构、进出场点、止损位这些都要参照节点。节点没什么过多讲的，大家能认识就可以了。

我们现在正式讲结构
市场里的任何走势都是由线段组成的，市场里的走势只有两种：趋势走势和震荡走势。
趋势走势和震荡走势，都可以用线段的结构来分析判断。两种结构都有自己各自特点。
先说趋势走势：
道氏理论，趋势走势中：
上涨趋势，一个波谷高于一个波谷，且创新高，当条件不符合了，趋势结束
下跌趋势，一个波峰低于一个波峰，且创新低，当条件不符合了，趋势结束
所说的波峰和波谷就是咱们前面讲过的节点。
这个图很重要，市场里反复出现的结构图。

趋势结构的热点在4小时图以上的周期是最常见的，可以说是随处可见。
下面讲震荡走势的特点，震荡市是公认的最难操作的走势，但是掌握道氏的震荡市的线段特征，就发现振荡市的操作是最容的，最简单的，下面详细讲。
振荡走势中，震荡幅度的大小，是由开始震荡的线段给出的，后面的震荡走势中，价格反复的测试阻力区域和支撑区域，之所以很多朋友认为震荡不好做，就是因为阻力和震荡区域，不是一个价格点，而是一个价格区间，所以会给出很多假突破的假象，这也是做突破难做的原因。
虽然震荡走势中，大家知道高抛低吸，但是如何高抛低吸是有方法，也是有条件的。
道氏给我们的方法是：放弃顶部和底部区域的节点，而选择安全节点入场。也就是顶部区域做第二个节点（波峰）底部区域做第二个节点（波谷）这样是成功率最高的。

其实讲到这里，大家对道氏的理论的理解就已经不是书上的那些理论了，而是实实在在的技术了，并且对市场的理解，就不是简单的行情走势了，任何走势，都可以用趋势方法和震荡方法来分析，线段特点也能了然于胸。
咱们发一幅实盘走势图来加深印象，不但包含趋势震荡，还有进场、出场、止损位。
还是拿现在大家长做的欧元兑美元走势图来说，欧美的4小时图。

红色的标注是多头趋势，多头趋势里，当波谷不能一个比一个高了，要警惕趋势转变，当不能创新高了，确定为趋势结束。
蓝色的标注是空头趋势，空头趋势里，当波峰不能一个比一个低了，要警惕趋势转变，当不能创新低了，确定为趋势结束。
黄色框里为震荡走势，震荡走势里，找阻力位和支撑位置的，第二个节点，也就是安全节点，进场操作。
进场、出场、止盈、止损如何设置呢？
震荡走势里大家想必都会了。
以做多为例：找到安全节点入场，止损设置在安全节点之上，稳定盈利拿一个线段或到支撑位。空头同理。
趋势走势里
以做多为例：给出波谷后入场，止损放在波谷之下，止盈持有到波谷的条件被打破。然后观望是否还能创新高，
如果能创新高，继续多头趋势操，找波谷进场。如果不能创新高代表趋势结束，转换思路做空或震荡。
空头同理。
道氏理论的用法就讲完了，可以说是一套交易系统了。
国内期货界有一位做线段的高手，前几年我们还在一起聊过，任何系统都是可以简化的。他的道氏用法，简化为只看线段，也就是最小单位。市场的走势，力度大小，幅度大小，趋势空间，震荡结构这些，都可以用线段来解释和操作。这里不详细讲解了，大家有兴趣的可以自己研究一下。
K线理论和道氏理论是市场中的最基本的两个理论，可以说是一个讲点，一个讲线，点线成面。两者一定程度上是相同的，有共同点，大家根据自己的喜好，选择适合自己的理论做参考。
这两个理论大家先消化一下，过两天再讲。后面要讲的可能稍微有难度，但用心些都能很好把握。

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