美股熔断 ▏股指期货如何操作？（附：什么是美股及美股期货熔断机制？）

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3月9日A股受到原油大幅下挫以及基本面偏悲观预期影响大幅下挫，主要股指低开低走，两市成交1.09万亿元，沪深300收跌3.42%至3997.13。港股同步下挫，恒指收跌4.20%，北上资金净流出143.19亿元。人民币小幅贬值，当期那离岸报至6.94附近。隔夜外盘大幅下挫，美股道指下行7.79%，开盘后一度触发熔断。

什么是美股及美股期货熔断机制？

　　
所谓熔断机制，指的是基于参考价格的一系列价格波动限制。
　　
简单来说，就是当股市跌到一定幅度之后，市场自动停止交易一段时间，可能是几分钟，也可能是全天交易就此终止。这样做的主要目的就是，防范恐慌情绪进一步扩散，给市场带来更大的冲击。
　　
美国推出熔断机制的动因是1987年的“黑色星期一”。

1987年10月19日，道指暴跌508.32点，跌幅22.6%。3个月之后，1988年2月熔断机制出台，10月首次开始实施。
　　
目前，在美国交易时段和非美国交易时段，甚至于部分个股，美国都有熔断机制。
　　
除了非美国交易时段的期货有针对上涨幅度的熔断外，美国交易时段只对跌幅有熔断机制。
　　
熔断机制在美国交易时间内有什么规定？
　　
在美国交易时段，熔断机制可以分为三级。
（1）一级市场熔断，是指市场下跌达到7%。
（2）二级市场熔断，是指市场下跌达到13%。
（3）三级市场熔断，是指市场下跌达到20%。
　　
在这里，市场下跌，是指标普500指数在常规交易时段（美东时间9：30-16：00），指数点位相对于前一日收盘点位的下跌。（如果该交易日为半天交易，则收盘时间为13：00）
　　
非美国交易时段熔断怎么规定？
　　
在非美国交易时段，如果股指期货价格上涨或下跌达到5%就会触发熔断机制。

操作上，除去外盘商品冲击作为触发因素外，本身偏悲观的基本面是 A 股下跌的根本原因，因此自 2月下旬开始我们在旬度策略中发布做空股指期货的策略并于上周四周五进入入场区间，中期来看，昨日的跌幅略超预期但未完全，中期仍有偏弱走势，因此若出现小幅反抽可考虑股指期权上操作以轻仓卖看涨，前期股指期货空单可继续持有；套利方面卖出 IO2003-C-3900 同时卖出 IO2003-P-3600 继续持有。
来源：宏源期货

以上内容进仅供参考

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