【ETF期权通】300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易？

　　来源：ETF期权通
　　相较于个股、期货，期权不仅可以做多，做空，甚至对于震荡行情也有应对的方法。且期权有T+0交易，低廉成本（一张合约几十元到几千元不等）的特点。
　　目前券商端标的有三个：50ETF（510050）、沪300ETF（510300）、深300ETF（159919），指数基金分散了个股风险，充分分散了非系统性风险，规避了人为操纵的风险。故期权亦逐渐成为短线投资者的主力战场。
　　01 【盘前准备】
　　每天开市前会从以下几方面做好充足的准备：
　　1、选择标的。
　　目前期权标的有50ETF，及沪深300ETF，我们要清楚了解两者的差异。
　　50ETF成分股超过54%是大金融，前三大权重股占比达31%；
　　沪深300ETF行业占比则相对分散，制造业占比41%，金融业占比32%，前三大权重股占比降为13%，前十大权重股增加了深市的格力电器、美的集团（以上数据截止至2019年四季度）。
　　综上，50ETF受金融股影响更大，300ETF则较为分散；目前来说，300ETF跟投资者常看的上证指数更为贴近。
　　所以盘前，投资者可以根据近期大盘各板块的表现情况而选择好标的，交易时密切关注好板块及个股的表现。

　　50ETF权重股与板块情况

　　300ETF权重股与板块情况
　　2、北向资金。
　　A股市场在国际化的进程中逐渐深化，外资的话语权越来越重，且外资偏爱蓝筹、大市值的个股，故交易前我们也要密切关注近日北向资金的态度，交易时关注北向资金的实时流入情况。
　　北向资金走势可从以下网站查询：http://data.eastmoney.com/hsgt/index.html
　　如2月3日A股大跌近8%，北向资金大幅流入超180亿，可以理解为当日A股已跌到估值较低的水平，受外资青睐，后市或许下跌空间不会太大。
　　如2月4号及2月5号，北向资金继续流入，但随A股反弹，流入资金有所放缓，可能表明外资在当前出现分歧，后市或会反复震荡，交易时需要继续密切关注北向资金的流向。

　　3、隔夜外围表现。
　　随着全球经济一体化的浪潮，资本市场的关联度加大；
　　外围股市的表现会影响A股的开盘走势（当然开盘后A股还是主要受自身结构影响）。
　　所以在A股休市的时间，可以观察外围的走势。
　　我一般会观察几个指标：
　　包括人民币汇率、
　　A50（上午9：00-16：34，下午：5：00-04：44）、
　　港股（连续交易时间：上午9：30-12：00，下午13：00-16：00）、
　　美股（3月-11月北京时间21：30-次日4：00与11月-次年3月北京时间22：30-次日5：00）
　　每天开市前看看隔夜美股及A50的表现，可以为A股开盘高开低开或平开作个大概的预判。收市后的一小时可以观察港股有没有大幅度的波动。
　　如2月6日开市前，美股大涨续创新高、A50亦同样高开，昨天尾盘港股表现也较为平稳，故A股开盘高开几率较大。

　　4、波动率与标的涨跌的相关度（期权最关键、最独特的一个因素）。
　　期权里，波动率高低对应着合约偏贵还是偏便宜。投资者需要密切关注波动率与标的涨跌的相关度。
　　假如波动率与标的上涨成正相关（标的上涨时会推动合约升值），日内做多选择买入认购合约，日内做空选择卖出认沽合约；
　　假如波动率与标的上涨成负相关（标的下跌时会推动合约升值），日内做多选择卖出认沽合约，日内做空选择买入认沽合约；
　　直至波动率与标的涨跌脱钩。
　　如下图为波动率与标的涨跌呈负相关，做多选择卖出认沽合约更为合适。

　　02【盘中看点】
　　把握好以上四个方面，基本上能明确日内选择什么标的、选择哪种策略进行交易。
　　那么交易时间内，我们需要密切观察权重股走势、北向资金流入情况。
　　假如日内权重股全线飘红，北向资金大幅流入，则日内逢回调以做多为主；
　　假如日内权重股全线飘绿，且北向资金大幅流出，则日内逢反弹做空为主；
　　假如日内权重股涨跌不一，北向资金非常纠结，那么日内或以震荡为主。

　　接着，由于期权的波动非常大，所以买卖的时点也非常关键，这就需要回归到标的的技术分析了。
　　一般我会参考分时图均线、1分钟K线图MACD金叉死叉选择买卖点。

　　最后，日内交易的胜率不算高，所以控制仓位尤为重要。
　　日内交易无论买卖方都建议仓位不要超过期权资产的30%；并且在收市前，必须降低仓位，因为如果第二天有跳空高开或低开，假如重仓留隔夜，就会变得非常被动。
　　如2020年1月22日，50ETF探底回升，从最低下跌至1.7%到回升到横盘，是多头的机会，但如果持仓过夜，第二天标的低开0.92%，全天没有反弹的机会，平值认购合约开盘价格亦相较前一天收盘价下跌18%，则盈利会大幅回吐。

　　声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

gsh · 2020-2-14 10:09:03

谢谢分享

gsh · 2020-2-14 10:09:08

谢谢分享

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