波动率再创新低，期权价格越来越便宜

期权上市的时间比较久了，越来越多的投资者参与期权，也有更多的机构投资者介入，使得卖方的持仓在不断增加，抑制了期权的大幅上涨，标的持续的横盘震荡，波动率持续的下跌至低位徘徊，使得买入虚值期权的投资者损失惨重，卖方赚了很长时间的权利金，期权与股票不同，股票只有在牛市中才好赚钱，但牛市也比较少，大部分时间都是震荡市和熊市，而期权是不分牛熊与震荡行情的，这是期权的优势

趋势行情使虚值期权变实值期权，以小博大
震荡行情忌讳追涨杀跌，需要逆人性的反向交易，前低买购，前高买沽或者在前高附近卖出认购期权，在前低附近卖出认沽期权

50ETF从2014年5月30日开始到现在都是上升趋势，只是其间回踩趋势线时产生了较大的回落，现在趋势线与上方的压力位形成的收敛三角形也进入末端，一旦主板市场步入牛市，则向上突破的行情也会随之而来，3.1元附近震荡了很久，一旦成功突破，势必会形成一波上升趋势的行情，到时则会为期权多方带来较大的机会

2.7元附近是上升趋势线的位置，也只有主板市场出现较大的下跌，50ETF才有可能跌至此处产生较大的做多机会，否则指数很难跌至2.7元，2.8元附近是标的的重要支撑位，这里也是做多的位置，所以2.8元下方的认沽期权大概率都是到期归零的，2.7元下方的认沽期权基本上都是送钱的

波动率今天又出现了下跌，已经到16了，是很低的位置，你会发现期权的价格都是下跌的，时间价值一直在衰减，所以卖方是获利的，但波动率低位的时候卖方的风险是加大的，期权价格便宜，卖出赚取的权利金也是很少的，波动率到这个位置卖方仍然要谨慎一些，对于普通投资者而言，卖方就要休息了，因为波动率上涨的时候不论认购还是认沽都是上涨的，如果标的出现大一些的波动，期权价格还会出现较大幅度的上涨，卖方如果不做好止损措施，亏损的风险是无限大的

波动率下跌的时候买入期权最好买实值期权，波动率上升的时候在考虑买入虚值期权
10月份的实值期权时间价值很少了

12月份的深度实值看涨期权已经没有时间价值了
3月份深度实值看涨期权时间价值也较少

原因就是波动率太低

近几个月期权买方一直处于劣势，主要是标的没有突破区间震荡，没有趋势性的行情，有的只是短线的交易机会，但这种局面总有一天会打破，这次上证指数的下跌也许是再一次布局远月合约的机会，耐心等待市场筑底