一个韭菜的成长

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带你进入期权立体世界

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“投资”生涯回顾

回想起来，自己所谓的“投资”经历分为三个阶段：

第一阶段，当了回韭菜。

我是15年大牛市的尾端冲进市场。当时啥也不懂，就跟着身边同事买。同事经常提到的词就是：国家队、主力、利好、利空，现在回头看，跟着妥妥的“韭菜”一起“炒”股。

为什么说那几个同事是“韭菜”。首先，没有风险意识，不去防范极端风险，总是期待最有利的事情发生。就是死扛，期待国家队救市、主力拉盘。扛不住了才割肉。其次，顺大流，消息流。市场上挣钱的是少数，顺大流必定是亏钱的。关于消息，只要问几个问题就知道不靠谱，第一个问题是你怎么知道消息是真的？第二个问题，如果是真的，为什么会让你知道？第三个问题，就算是真的，也让你知道了，你是第几个知道的？想下来靠利好利空消息买卖的，大概率是被人操控。

第二阶段，韭菜觉悟了，开始学习价值投资。

随着行情逐步向下，从5000点跌倒4000点的时候，我的账户资金亏损了一半。我意识到之前的做法是行不通的，当时的想法是大盘整体下跌，必然有随着大行情向下被低估的股票。于是我清仓，靠感觉找到了“强生控股”这一支股重仓。大概到15年年底、16年初的样子，就靠这一支股票，把净值拉回来了。现在回头看，那时就是狗屎运，强生控股把我救了之后，就一路下跌至今。后来就靠着海康、大华两只股票在16、17取得还可以的收益。后来就转战港股、美股。17年只要买科技股拿住了，都是赚钱的。

那时候对“价值投资”的理解也很初级，主要的理念就是“买好的”。为此，去学习了财报课，和龙龙师兄上的是同一个老师的课程。现在看来，财报能了解一家公司的运营情况，财报好的未必真好，参考今年A股的双康；财报差的那是真差。所以，当时学完的用途只能避免踩雷。

第三阶段，就是接触到管大的课程之后，看到了可以把投资作为一辈子的事业的可能。

3月份左右程冬问我要不要一起来上管大期权课程的时候。我还是挺犹豫的，当时主要想着啥也不懂，让冬哥先去踩踩坑我下次再去。后来网上搜了一把，发现这个组织的课程挺没规律的，有时候3个月来一次，有时候要半年。想着下次也不知道啥时候有课，既然要学就趁早。

上了课之后很震撼，一方面是期权思维和期权工具，另一方面是这次观点班的讲的价值投资的研究框架，这不就是我一直追求而不得的嘛。《安全边际》这本书里提到价值投资是确定某个标的的内在价值，然后以这个价值的适当折价买入。一直苦于不知道如何对标的估值，之前研究米妮发的研报，得到一些知识点，这次上完课获得的一个完整的框架，特别激动。

2
近半年期权交易踩坑

期权思维很重要，但对于我还挺难建立。

管大视频里经常提到期权是立体交易、动态调整。这次上完课后，又有一些新的感觉，但总体感觉还是懵懂状态，这层窗户纸还没捅破。之前在股票上的成功经验，拿到期权上就是失败的经验。上面也讲了，17年的时候，科技股只要拿住了就是涨。但期权拿住了，到期没有出现想要的行情，就是废纸了。刚上完课，就是把期权当成加杠杆的工具，胜率也很低，一直亏钱。

对于要建立期权思维，我想首先要把以往的经验打碎重建，以前成功的经验就是现在失败的根源；其次要扎好马步，去理解和实践课程里的案例，管大和王奇总把一条单腿就讲出了很多想不到的用法，值得去实战中感受和领悟。

明白自己在做什么，选择能表达观点的合约。

刚上手的时候做财报，开始单腿做，后来学会两条腿策略。然后合约都选择接近到期的一周、两周的样子。管大视频里说了嘛，接近到期的Gamma大。实战中偶尔也会Gamma核爆一下，确实很爽。后来做趋势的时候，还是选择近期的合约，就好像1个月以上的合约不存在一样。交易过程中才体会到管大说的，近期的合约损耗大。这是我亏钱的第二个因素。

所以要明白自己在做什么，做事件，那就选择事件发送后3、5天到期的合约，留一点余地。要做趋势，就选择4~6个月到期的合约，Theta损耗小。

控制好仓位。

这次记忆最深刻的就是管大说的3发子弹。最近就是因为港股仓位太重，下跌的时候已经没有子弹可打。好在是正股占比高，还能抗。但如果有子弹可打，股价回归后收益肯定要比现在好不少。

一个自己需要改进的地方，就是要做好交易记录，能够在每笔交易后都进步一点点。

3
对未来的期许

管大的“中国期权黄埔军校”是我加入的最活跃的学习型组织了，靠着群体智慧必定会加速成长。唯一要做的就是做好交易风控，保证能一直呆在这艘大船上。接下来会继续刷视频、记笔记、上实盘、总结交流。期望自己能在下次上课时，能爬出现在的坑，上一个台阶。

本文（本公众号）所有内容仅限于投资者教育，所有内容不构成任何交易指引性建议，投资者需独立承担自己投资决策的结果。

END
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