期货杂谈

   昨天晚上打了两个多小时羽毛球，喝掉2升的白开水，大汗淋漓，睡一觉身体充满电了，周末我就花点时间原创点文章。个人观点，仅供参考。
   不管期货，还是股票永远不变的一点：一将功成万骨枯！绝大部分人100%是亏钱的，少数人赢家通吃（虽然股票大牛市，大部分人可以赚到钱，但是浪潮退去，谁在裸泳，一清二楚）我自己也从经典的技术角度去交易了多年的期货，也就是各种各样的技术分析，研究各种各样交易策略，结果还是一样，摆脱不了成为炮灰的悲剧，曾多次差点想转行，想彻底放弃交易了。后来我发现了期货最大的bug/漏洞：商品是有价值的，它不可能跌到0，在这个最重要的假设基础上通过资金管理去做期货，慢慢的赚到了钱，虽然不多，但至少看到了希望。当然这个策略可容纳资金非常大，几个亿，几十亿都可以。但是交易所也不允许，市场容量也是有限，再者也很难募集到那么多资金，所以别去极端假设了，没有意义。总之可以肯定一点：你有能力募集到多少低成本的资金，这个策略就有本事装得下。日内交易或者高频等，它们的策略资金容量就非常有限了。
   我在设计交易策略的时候，永远不变的一个原则是：交易是反人性的！因为这个市场永远是绝大部分人亏钱，所以一定要跟绝大部分人的思维方式/做法反着来，这点我是至始至终不会改变的。这是我的理论根基二。

   反人性：别人喜欢重仓，甚至配资重仓干（本来期货杠杆十来倍，再配资五到十倍，这样总杠杆就到了100倍）我反而要去降低杠杆，以后赚到钱了，越谨慎的时候，就把杠杆去掉了。比如豆油价格6000元/吨，一手10吨，我6万的资金就只开一手豆油，把杠杆去掉，这样我基本上就是0风险了。别人是6万想干10手甚至更多，甚至把6万拿去配资变成60万，这样可以干100多手豆油，而我如果想做100手豆油，则是通过扩大资金到600万，去做100手豆油。（豆油交易所的保证金是5%，最大可以高达20倍杠杆）当然了，现在没有这么多资金，所以我也得承担一定的市场风险。如果600万资金只做600到2400手左右，那么风险基本上极低，一定比坐飞机出事/开车上高速的风险更低。
   期货本来是现货商来规避价格风险的，比如种红枣的农民，怕明年红枣收成的时候价格大跌，这时候他可以通过做空明年对应月份合约的红枣期货合约来锁定价格。如果明年红枣价格果然大跌，那农民在期货上赚的钱可以用来弥补现实生活中红枣因为大跌带来的损失。再比如农民明年需要购买很多尿素，害怕明年尿素价格大涨而导致采购成本增加很多，这时候可以通过期货做多来锁定采购的价格。如果明年尿素大涨，期货赚的钱可以用来弥补生活中采购成本增加带来的损失。如果明年尿素价格大跌，那么采购成本降低减少的支出可以去抵消期货做多亏的钱。这是套期保值者利用期货来规避未来的市场价格风险。理论上这些风险也是投机者来承担。
   期货是负和交易的，就像是一个破了两个洞（手续费和承担套期保值者转嫁的市场风险）的气球一直在漏气，如果吹气的速度（新进来的资金）赶不上漏气的速度，那么资金会越来越少。你想想全国有多少期货公司以及相关的从业人员，一整条产业链绝大部分都是靠手续费养活他们。
   不要忘记了，你每一笔开仓平仓都要支付手续费，尤其是你止损亏钱的单子也要支付开仓平仓的手续费。你有多少本金/利润可以用来支付手续费，还要支付止损的损失。当然了很多人来玩期货，他们是为了一种刺激，多巴胺分泌，那种快感。就好比抽烟，花钱抽烟是一种感觉。从理性来看，抽烟肯定没有任何帮助的，但那是一种瘾。期货的瘾比烟瘾大得多，刺激多了。他们把期货当做类似澳门的赌博，整天沉迷在里面进进出出，寻求那种刺激。就相当于花钱进行一种刺激的娱乐消遣。就跟抽烟一样，花钱买一种感觉，满足那种烟瘾。
   千万不要假设投资者是理性的！这是证券投资教科书上最荒谬的一个假设。每个人有各种各样的瘾，有的是看苍老师，有的是抽烟，有的是酗酒，有的是意淫，有的是赌博，有的是得到别人的认可，有的是包包/衣服/跑车等，每个人有各种各样的不同瘾，人性是永恒不变的。想要改变太难，所以期货想改变一个人的观点难度甚大。大部分交易员都认为自己是对的，牛逼的，和自己不一样的则是错的，sb的。这也造就了这个世界多姿多彩。当然了，如果自己在摸索的过程中尝到甜头了，那么他慢慢会去改变。比如我打羽毛球后场高远球，以前根本没有想去改变一个细节：挥拍上去，要手腕往左内旋，这样可以让拍面变成正面击球。就是这么简单又重要的细节，可以让自己后场高远球打起来轻松好多。再配合上最后的加速，打后场高远球就轻松很多了。当然了如果能再借助转身的力量，那就锦上添花了。交易也是如此，有些坏的习惯不改，又吃力又赚不到钱。
   人类可以造出航空母舰，超级计算机等，未来我相信能攻克癌症，能移民外太空，这些都是有可能实现的，但是人类是永远无法搞定下周期货品种的走势，会跌到哪里，最低点在哪里，过程会怎么样折腾？这是人类永远无法搞得定的世界难题！明明知道这是无解的世界难题，无数人却整天沉迷于它，用尽一切办法想去预测未来的行情走势，这或许很是搞笑，笑完之后就剩下悲剧了。浪费了大把的时间金钱等，结果却是悲剧的。
   我们无法判断未来的行情走势，但它大部分时间是在一个区间里面各种各样波动。比如吴洪涛最爱的豆粕，从2004年到2019年，长达15年的时间，基本上都是在2100到4100之间各种各样的波动，下面是豆粕指数的周线图。看一眼不就知道如何去做豆粕了吗！为何要去猜测豆粕下周走势，鬼知道啊！但是如果跌到2500附近就可以开始大胆布局去做多了。仓位控制好就不需要止损，有些书呆子听到不止损，立马跳出来争辩。一张口满嘴都是交易鸡汤：顺势、止损啊等等。你这是逆势，又是不止损的，肯定是错的。
   这种就是中毒太深。顺势肯定是对的啊，但是趋势随时都有可能转变，也会伴随各种各样的折腾行情，特朗普的一条推特导致豆粕各种跳空，很难做的！如果你不隔夜，那么利润小很多，日内交易赚钱难度也是很大。鬼知道下一分钟会不会有大资金突然拉一波行情或者往下砸盘。周期越短，交易的不确定性反而越高，假信号和毛刺就越多。比如下一分钟的收盘价是涨还是跌，这种跟扔硬币有何多大区别？但是如果放大到周线级别去看待豆粕，怎么做交易不就一清二楚了吗？甚至我根本不需要任何技术分析，只需要资金管理就可以轻轻松松在豆粕上赚到钱。我也根本不需要担心各种各样的突发消息，或者特朗普又搞什么事情，也不用熬夜盯盘，伤身体也就算了，关键是伤身又亏钱，这才是最吐血的。

   止损是对的，但是一定要清楚为什么要止损？止损的目的是什么？什么情况下需要止损？你的策略设计止损的原理是什么？
      期货爆仓需要同时满足：逆势+重仓+不止损+反向单边大行情。如果我去杠杆了，也就是在豆油6000元/吨的时候，6万元只买一手豆油，那么同时满足逆势+不止损+反向单边大行情（比如豆油从6000跌到4000）会爆仓吗？需要止损吗？如果你6万元本金想去配资60万，干100手豆油，那么你给自己的容忍空间极其小，你需要非常精确的入场点（何必自己为难自己，要求那么精确的入场点，给自己增加那么大的赚钱难度），这种如果不止损，必然爆仓！6万元如果买10手豆油，不止损也是会爆仓的，哪里买？怎么买？如何去试探建仓再加仓？这些都是非常核心的细节。还有就是概率：你说豆油从6000涨到8000的概率大还是从6000跌到4000的概率大？对不对！这些都是非常有意思的核心细节，做多和做空区别甚大。别忘了，中国的很多大佬发家致富是靠做多，而且是靠农产品来发家致富的。做空也是可以赚钱，而且速度很快。但是做空如果不止损，豆油从6000涨到12000甚至2万多，会不会爆仓自己算算最清楚。豆油很多年没有牛市了，接下来牛市的概率大不大，自己冷静下来思考一下不就清楚了吗？做多和做空完全是不公平的，这也是为什么我深爱做多，甚至放弃做空的根本原因所在，因为豆油从6000跌到3000的可能性很小，跌到2000的可能性更小，但是6000涨到9000是很有可能的，别说9000了，如果不是国家管制着，裁判不干预的话，涨到2万都可以。比如2001合约，先把你拉到20000，等到年底临近交割月再回归现货价。裁判会严重干预，所以空头伤亡率低很多。当然了，这扯远了，脱离现实了。但是别忘了轮回！很多年没有牛市了，油脂，橡胶后面必然是要来一波牛市行情，这是任何人都无法干预的，也无法阻止的。这是自然规律，自然法则，不会因为人为的干预而失效。

   接下来我会再花时间去写一篇为什么期货是很棒的生意，也就是如何利用期货这个很棒的工具去做生意。把期货当做一种生意去做，这样做交易会轻松很多。