【兴业证券定量研究】水晶球：市场情绪偏乐观20190505

市场情绪偏乐观
兴业期权水晶球20190505
特别关注
预测标的：上证50指数/上证50ETF
预测分值：6分（情绪偏乐观）
目标日期：2019.5.6（周一）
简明观点：期权市场数据表明波动率风险溢价维持中性，认购期权隐含波动率斜率维持乐观，波动率期限结构也表现乐观，其边际变化指标则转向中性，认购认沽期权隐含波动率价差的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观。
风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

1、市场回顾
上个交易日期权市场数据表明波动率风险溢价维持中性，认购期权隐含波动率斜率维持乐观，波动率期限结构也表现乐观，其边际变化指标则转向谨慎，认购认沽期权隐含波动率价差的边际变化指标维持中性，整体而言期权市场情绪偏乐观。从标的日内走势来看，早盘开盘快速上涨后转向下行，随后维持窄幅震荡走势，最终标的全天上涨0.24%，50指数上涨0.20%，标的走势基本符合水晶球指数的预期。

2、短期判断
截止到周二市场收盘，兴业期权水晶球择时指数维持6分（情绪偏乐观），期权市场数据表明波动率风险溢价维持中性，认购期权隐含波动率斜率维持乐观，波动率期限结构也表现乐观，其边际变化指标则转向中性，认购认沽期权隐含波动率价差的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观。

附表

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告：《市场情绪偏乐观——兴业期权水晶球预测日报20190505》对外发布时间：2019年5月5日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师：
于明明 SAC执业证书编号：S0190514100003

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