关于期权的3个基本问题？

问题1：中国是欧式期权，那可以提前售回吗？或者转让出去，难道必须持有到到期日吗？
问题2：期权杠杆的计算以3.6行权价的为例，买入1个期权花0.0009 现价2.749 那杠杆率是2.749/0.0009 ？
问题3：如果同时买入一个看涨期权和一个看跌期权除非市场是横盘，那这种策略不是几乎稳赚了吗？现实中有这种策略吗，有具体的学名吗

Michael · 2018-9-26 01:14:41

杠杆率这个问题似乎没有标准答案，如果按照期货1:10的保证金率来算10倍杠杆，那么期权的杠杆率个人认为可以用下面这个公式表达：delta*s/options；其中delta是标的物S的价格每变动一个单位相对应的期权价格变动；式中的S为标的物价格，options为期权价格。
以上个人意见，请各位批评指正！

李望 · 2018-9-26 01:14:42

在这里问问题真的比搜索方便？
1. 行权日只能是到期日，但是买卖期权本身随便。（lz最基本概念没弄清）
2. 不知道
3. 这叫straddle，不稳赚，因为买期权要花钱。这是用来买波动率的策略。

其实，楼主不如先翻翻书？这是很基本的概念，没必要在这问的。

Phillip Wan · 2018-9-26 01:14:43

问题1：中国是欧式期权，那可以提前售回吗？或者转让出去，难道必须持有到到期日吗？
中国是欧式期权，行权只有在行权日才可以选择行权。但是在行权日日终之前可以选择平仓。期权的基本操作包括买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、行权等。

问题2：期权杠杆的计算以3.6行权价的为例，买入1个期权花0.0009 现价2.749 那杠杆率是2.749/0.0009 ？
杠杆率不是这样算的，杠杆比例是现价变化一个单位，期权价格变化多少。是现价与期权价格变化之比而不是两者价格之比，具体有一个指标是delta，你可以在更专业的期权行情软件中看到这个指标，专门用来衡量杠杆的。

问题3：如果同时买入一个看涨期权和一个看跌期权除非市场是横盘，那这种策略不是几乎稳赚了吗？现实中有这种策略吗，有具体的学名吗
有这种策略。看涨期权和看跌期权行权价相同的叫跨式期权组合（Straddle），行权价不同的组合叫宽跨式期权组合（Strangle）。这种策略赚钱的前提是市场不是横盘而是上涨或下跌，如果市场是横盘的话策略是亏钱的。

囧rz · 2018-9-26 01:14:44

问题1：中国是欧式期权，那可以提前售回吗？或者转让出去，难道必须持有到到期日吗？
答案1：是欧式期权，可以在行权日终前平仓。

问题2：期权杠杆的计算以3.6行权价的为例，买入1个期权花0.0009 现价2.749 那杠杆率是2.749/0.0009 ？
答案2：这不是杠杆率啊，如果说的是保证金比例，买方获得了权利但没有义务，因此除权利金外，买方不需要交纳保证金，卖方的保证金参见《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》。

问题3：如果同时买入一个看涨期权和一个看跌期权除非市场是横盘，那这种策略不是几乎稳赚了吗？现实中有这种策略吗，有具体的学名吗？
答案3：跨式期权组合，指一种包含相同的行使价和到期日的看涨期权和看跌期权的期权策略。行权价不同的组合叫宽跨式期权组合。这类策略通过在市场上涨时履行看涨期权，而在跨式期权组合下跌时履行看跌期权，而使期权购买者享受价格波动较大的好处。风险是如果价格只小幅波动，无法抵偿购买两份期权的成本。

男儿裤内五车书 · 2018-9-26 01:14:45

1.可以通过对冲合约，比如你买了一个2.5的看涨期权，这时卖出2.5的看涨。如果是开仓卖出2.5看涨，那么只需要在市场上买入一张2.5看涨就好。
2.杠杆率应该是行权价除以期权费，期权的杠杆率怎么算的我清楚，这个是我自己想的，逻辑上应该是这样。
3.同时买入看涨和看跌的策略叫做：做多隐含波动率。这个策略不是稳赚的，比如你提到的横盘。以及期权的时间价值（期权价值的一部分）随着到期日的临近会递减，期权是天然不利于买方的。所以除非是波动率较大的市场，这个策略都容易亏钱。另外，这个策略的对立策略是做空隐含波动率。

pkuoxygen · 2018-9-26 01:14:46

1.etf期权是欧式，未来会有美式。欧式不可提前行权，但可以出售。
2.你举的例子是一份严重虚值期权，在当时几乎就是废纸，所以杠杆率很高，但是没有意义。杠杆率衡量虚值期权没有意义。
3.这个学名叫跨式期权组合，实用价值没有你想像的那么高，原因是波动性带来的收益超过买入两份合约的成本并不是常有的事情。

罗德里格斯 · 2018-9-26 01:14:47

前两个是理论问题，这里不做赘述，第三个问题我说一下个人见解，我操作50etf期权有一年的时间了，题主的想法是美好的，但是这种操作除了把自己的钱扔给时间价值衰减以外不会有别的结果，极少数的情况会有收益，因为你面对的对手方是一个能不断修正与标的偏差的集合体。沽方和购方都买，只有在一方变成完全实值一方变成完全虚值的时候才能有较高的收益，同时得逼近行权日，不然一般只有两个结果，一边少量赚一边大量亏，或者两边一起亏。略述己见，如有不对的还望指正。

Xenophen Li · 2018-9-26 01:14:48

问题1：中国是欧式期权，那可以提前售回吗？或者转让出去，难道必须持有到到期日吗？
答案1：你所列举的上交所50ETF期权是欧式，不可提前行权（不叫回售），可以二级市场卖掉，或者持有到期行权（或被行权）。
此外，目前国内商品交易所已获批但暂未挂牌交易的白糖和豆粕期权是美式，可以提前行权或者到期行权。

问题2：期权杠杆的计算以3.6行权价的为例，买入1个期权花0.0009 现价2.749 那杠杆率是2.749/0.0009 ？
答案2：由于期权是一个非线性产品，所以杠杆率不好计算，个人认为本质上也没有什么意义，因为“杠杆率"是随着标的价格变化而变化的。你列举的杠杆率算法在市场上确实是有人这么用的，对于call来说是标的市值/权利金市值，对于put来说是标的市值/占用保证金；也有人用delta来算杠杆率的。总体来说一般用的不多。

问题3：如果同时买入一个看涨期权和一个看跌期权除非市场是横盘，那这种策略不是几乎稳赚了吗？现实中有这种策略吗，有具体的学名吗
答案3：straddle策略，本质是看多标的波动性。从市场方向性趋势来说好像是稳赚的，但是期权交易并不是只盯着标的方向一个指标，建议自己试一试。

关于期权的3个基本问题？

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