(本文首发于微信公众号:力的期权工作室)
本周的盘面可谓平静过后的暴风骤雨,周一周二两天的短暂平静再次被Trump的这张大嘴打破。50指数在技术面上均线交错的局面也随着周四收盘下穿20日均线被暂时终结。Trump貌似很了解中国国情,就在周二政治局会议开完的后一天,再次声称要对从中国进口约2000亿美元的商品加征税率由10%提高到25%。
看到这个消息,我的内心格外平静,呵呵又来了!然而,市场并不平静,消息一出,各大板块应声下跌,50ETF直接从上摸2.625一步一步跌到周五收盘的2.457,又是一个5%的跌幅!仅仅平静了几天的离岸人民币兑美元一路直逼6.9,下贬超过700个基点。这一切和5月底、6月底的剧本是何其相似。从技术面上看,除了50指数的20日均线尚未拐头向下,其他诸如中证500、中小板指、创业板指等板块再一次进入了均线的空头排列,之前的文章里也多次提到这样的观点,一旦指数进入空头排列,要重新突破前期震荡平台就不是一朝一夕了。往往指数的盘子越大,所花的时间越长。
那么,后面的剧本如何演绎呢? 不断地往下刷朋友圈,“重磅”、“突发”等等的词眼一个一个地映入眼帘!一句话,几乎和预期的相同,在周五收盘后,一波接着一波的政策和消息开始陆续公布了!
先是国务院金融稳定局召开了第二次会议;
再是外交部长王毅在新加坡会见美国国务卿彭佩奥后,接受采访称“在大方向上我们是达成了一致的”。
然后是中国央行终于出手,把外汇风险准备金率从0上调至20%。消息一出,离岸人民币立刻暴涨500多个基点,重新回到了6.83以下;
最后就是国务院关税税则委员会,晚间8点宣布中方将针对美方采取反制措施,将对原产于美国的5207个税目约600亿美元的商品,加征25%、25%、20%、5%不等的关税。
按正常的逻辑去看,这些消息面大多都是维稳利多后市的,尤其是稳汇率这一招确实是一剂汇率调控的强心剂。做评论可以任凭猜测,然而做投资则必须落实到操作层面。 消息面太多,市场买不买账?下周上涨还是下跌?修复性反弹还是惯性下行?利用政策面、基本面的深入分析可以分析出一个大格局,但站在当前的乱局下去猜下一日的涨跌,本质上和抛硬币去猜正反面并无多大的区别。对于操作而言,只要在方向上是很不确定的,任何一个方向上较重的仓位就有可能产生潜在较大的回撤,这些都是机构投资者不愿去承担的。
那么,落实到操作上,我们又该做些什么呢?我不愿去猜!而是选择用期权这一工具尽可能地把握好自己的命运。当您在市场上一篇茫然,不确定方向,但预计后市波动率可能会上升的时候,可以轻仓尝试一些做多波动率的交易策略。
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