《海龟交易法则》

提到海龟交易法则就不得不提到一场赌博，海龟计划最初只是交易大师理查德·丹尼斯与他的朋友比尔·埃克哈特之间的一个赌，他们想看看伟大的交易员是先天天赋重要还是后天培养重要，理查德丹尼斯愿意用自己的钱打这个赌，他相信交易技巧可以传授。于是，理查德丹尼斯便刊登了一则全版广告，他打算选择十几个交易者，向这些交易者传授他的方法，然后给没人100万美元让他们进行交易。最终，他们在1000多名应聘者中招募了13人，并传授他们期货交易的基本概念，交易方法和原则，学员们被称为&#39;海龟&#39;，这成为交易史上最著名的实验，因为在随后的4年中，海龟们取得了年均复利80%的收益。丹尼斯证明了用一套简单的系统和法则，可以使仅有很少或者根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。
揭秘海龟思维
想要成为一个成功的交易者，你必须理解人类的情感，市场就是由一个个人组成，每个人都有自己的希望、恐惧和弱点。
每个人的身上都有一种根深蒂固的系统性、重复性的非理性，而交易者的非理性会导致市场的波动。海龟方式只所有有效，而且始终有效，原因就在于它是以这种来源于非理性的市场波动为基础的交易策略
存在哪些认知偏差？
损失厌恶：对避免损失有一种强烈的偏好，也即，不赔钱比赚钱重要
沉没成本效应：更重视花掉的钱，而不是未来可能要花的钱
处置效应：早早兑现利润，却让损失持续下去
结果偏好：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去思考决策本身的质量
近期偏好：更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或经验
锚定效应：过于依赖或锚定容易获得的信息
潮流效应：盲目相信一件事，只因为其他许多人都相信它
小数定律：从太少的信息中得出没有依据的结论
认知偏差带来的影响
以上认知偏差不仅仅影响交易员的错误行为，他们基本上是交易员亏损的主要原因，同样的，大多数技术分析的逻辑也是基于这几种认知偏差，所以，本质上，了解认知偏差也即了解交易策略
海龟如何思考
避免结果偏好：好的交易者会坚持他的交易策略，不以结果为导向
避免近期偏好：从整体角度观察过去，不特别重视近期事件
避免预测未来：要克服预测未来，必须从概率的角度考虑未来，而不是预测
对自己的交易结果负责
支撑和阻力如何产生？
支撑和阻力来源于市场行为，而这些市场行为则来源于三种认知偏差，锚定效应（以前高前低锚定价格标准）、近期偏好（人们更加重视近期的高低点）以及处置效应（交易者倾向于早早锁定利润，则会在价格再次到达高/点时偏好于卖出而锁定利润，从而形成支撑和阻力位）
价格不稳定点的意义
接近支撑和阻力位边缘的价位称之为价格不稳定点，在这些点，价格难以保持稳定，更容易走高或者走低，也即价格很难在价格不稳定点停止，要么向上突破，要么向下远离，那么这些点位自然成为了较好的入场点位，离开点位则开单，回到点位则止损，这也是突破震荡区间开单的核心逻辑。
海龟交易法则具体是什么？

作为一个完整的交易，在入场之前必须先想清楚以下问题
买卖什么？（确定具体的交易对象）
买卖多少？（头寸规模）
什么时候买卖？（确定入场点）
什么时候放弃一个亏损的头寸？（确定止损点）
什么时候退出一个盈利的头寸？（确定止盈点）
怎么买卖？（交易的具体操作方式）
为什么要想清楚以上问题？
因为要确定一个完整的交易系统并遵守交易系统交易，本质上是让你明白为什么交易，为什么赚钱，为什么亏钱，从而达到长期盈利的目的
‘海龟’对于交易市场的选择
10，30年期美国长期国债；咖啡，可可，糖，棉花；法郎，马克，英镑，日元，加拿大元，标普500，欧元；黄金，白银，铜；原油，民用燃料油，无铅汽油。
‘海龟’对交易对象的选择
选择强势品种买入，选择弱势品种卖出
‘海龟’头寸规模
根据市场绝对波动幅度调整头寸规模，大概计算方式为，头寸规模*波动性=恒定值，也即意味着，波动性越高，头寸规模越小，本质上是控制仓位的损失规模
‘海龟’头寸单位
单个市场头寸上限不超过4个，高度关联的多个市场头寸上限不超过6个，松散关联的多个市场上限为10个，单个方向上限为12个，设立上限的意义在于资金管理
‘海龟’入市策略
策略1：以20日突破为基础的短线系统
策略2：以55日突破为基础的长线系统
如何定义突破？
突破是指价格过去超越了过去一定时期内的最高点或最低点，所以20日突破就是指价格超越了过去20天内的最高或者最低点
策略1
只要价格超过20日最高或者最低点1个最小单位，就买入/卖出1个头寸单位，但是假如上一次突破后立即盈利了（真突破），则忽略下一个交易信号，如果上一次突破后立即亏损了（假突破），则新的突破（二次突破）视为有效的交易信号。不过如此有一个突破因为这条法则而被忽略了，那么为了避免错过重大趋势，则在55日突破点入市（保障盈利）
策略2
只要价格超过55日最高或者最低点1个最小单位，就买入/卖出1个头寸单位，对于策略2来说，所有的突破都被视为有效信号（这里可能出现的情况就是，买入后一直盈利，则会把仓位开满）
调整交易规模
当损失账户资金X%时，账户规模下降损失资金的2X%。
逐步建仓
海龟们首先在突破点建议1个点位的头寸，然后按照1/2N的价格间隔一步一步扩大头寸直到头寸规模达到上限，
海龟止损标准
海龟们根据头寸风险来设定止损标准，任何一笔交易的风险程度都不得超过2%，也即，止损点位在账户会损失资金2%的位置上
海龟离场标准
策略1采用10日突破退出法则，也即多单在跌破过去10日最低点退出，空单在突破过去10日最高点退出
策略2则采用20日突破退出法则
策略设定的逻辑
本质上是突破交易法，也即锚定效应+近期偏好+处置效应

对于海龟交易法则的总结
海龟交易法则可以说是个人认为比较优质的一本书或交易策略，海龟交易法则通过对于人性的角度去分析交易市场的本质，回到开头的那句话，市场由人组成，那么市场波动自然就由人而决定，不了解人性，如何了解人？
海龟交易法则中传递最为核心的点应该是一个良好的交易策略+恪守交易纪律，显而易见，策略本身并不难，难得是对于人性的控制
对于海龟交易法则赌约的看法
优秀的交易员是否可以后天培养？个人认为是小概率事件，1000名应聘者只选择了13人，这本质上就是一种对于先天天赋的选择，即使他们后天通过交易法则取得了一定的成功，但并不能说明一切归功于后天，有没有一种可能，那些没有被选中的人，即使再如何教育，都无法取得成功？交易是需要天赋的。