新能源主题基金强势反弹，科创主题基金业绩分化大丨基金下午茶

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一、要闻速递

1.首批公募REITs解禁在即

首批9只公募REITs产品6月21日解禁日将近，公众投资者和机构投资者的关注度也日渐升温。针对解禁可能对二级市场的影响，机构人士提示，此次解禁规模超百亿元并超过当前流通盘市值，近日市场的波动也可能与部分限售盘解禁在即从而引致机构避险有关。建议投资者更多地认识和了解公募REITs产品的特性，避免盲目追涨杀跌。

2.券商“补血”进行时年内发债超4600亿

今年以来，上市券商股权融资热度猛增，定增、配股花式繁多，但发债“补血”热度依旧不减。日前，海通证券获批600亿元小公募，引起行业关注。

在此之前，国泰君安、华泰证券亦获600亿元的公司债额度，头部券商在债券融资领域优势依旧。数据显示，今年以来证券公司债券总发行量为4634.65亿元，发行数量为238只，上半年有望突破5000亿元大关。

3.科创主题基金业绩分化大

科创板开板3年来，全市场成立的科创主题基金共有60只左右，但这些基金业绩分化明显，广发科创主题、大成科创主题3年封闭运作等成立以来回报超过100%，但也有多只科创50ETF高位发行，如今亏损幅度超20%。

对此，盈米基金研究院权益专家王赵欣分析，科创主题基金主要投资于科技创新领域的股票，但并不是必须投资于科创板，所以各基金的具体投资方向会有较大差别。核心原因是不同基金经理的投资策略、风格、行业与个股选择的差异。另外，在市场相对低位发行的产品业绩更容易跑出来。

4.年内仅25%私募产品正收益

数据显示，成立满5个月且有业绩记录的29008只私募证券投资基金年内的平均收益率为-5.99%，有7249只基金年内获得正收益，占比为24.99%。分策略来看，管理期货和债券成为仅有的实现正收益策略，年内整体收益分别为4.26%和1.26%。虽然股票策略5月大幅反弹，但年内依旧以-13.90%的收益排名倒数第二，仅好于事件驱动策略-18.11%的收益率。其余相对价值、复合策略、组合基金和宏观策略收益依次为-0.69%、-6.69%、-6.82和-7.30%。

5.新能源主题基金强势反弹

数据显示，截至6月10日，4月27日以来，全市场有538只基金净值上涨超过30%，其中新能源主题基金或重仓新能源个股的基金成为反弹急先锋。具体来看，李博、曾国富管理的信澳新能源精选以53.73%的涨幅暂居第一。在多只区间涨幅超过50%的基金中，包括方建管理的银华智荟内在价值和银华乐享A、以及施成管理的国投瑞银新能源A和国投瑞银先进制造等，截至一季度末，这些基金均重仓了新能源股。此外，崔宸龙管理的前海开源新兴产业A、曹春林管理的创金合信新能源汽车A、过蓓蓓管理的新能源车LOF等也均实现了超40%的“回血”，另外，陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋A近一个月来涨幅也达38%。

二、基金视点

1.华富基金沈成：新能源大部分细分行业有望维持高景气

沈成指出，3月中下旬到5月底，国内疫情反复叠加海外局部冲突，A股经历了一波深度回调；自5月底以来，国内疫情显著好转并迎来全面复工复产，A股也迎来了强力反弹，新能源是本轮反弹的急先锋。展望未来，全球“脱碳”产业上升趋势不改，中国新能源企业竞争力进一步提升；本轮复工复产之后，新能源大部分细分行业有望维持行业高景气。

具体来看，沈成指出，新能源汽车方面，本轮上海疫情对新能源汽车产业链的供给端造成了短期的影响，随着上海全面复工复产，这部分扰动因素将会逐渐有序消除。需求端仍是后续跟踪的核心，目前大部分新能源车企未来的订单都比较饱满，因此中短期来看，对于需求的恢复比较乐观；同时，新能源汽车产业政策仍需跟踪，今年是国内补贴的最后一年，免征购置税的优惠明年是否延期值得期待。当前板块业绩增速相对于估值的匹配度大幅提升；如果明年行业仍能够兑现较高增长，那么板块向上的弹性仍然较大。壁垒较高且应用场景日益丰富的电池环节、供给持续紧张的上游锂资源环节、电动化和智能化产业链的技术进步方向，都是关注的重点。

2.前海开源基金崔宸龙：新能源基本面向好坚定看好未来投资机会

崔宸龙指出，从当前的基本面情况来看，未来新能源行业大概率会保持快速的增长。在没有其他突发性的利空因素影响下，预计反弹的持续性会比较好。“在我个人的投资体系中，对短期的业绩波动不太关注。短期的盈利冲击并不影响一家公司的长期内在价值。希望投资者能够更加理性的去看待短期的波动，从长期投资的角度去多做考虑。”

展望后市，崔宸龙表示，看好新能源中的锂电、光伏和新能源运营商细分赛道。其中，光伏是清洁能源的生产端，是生产端的代表技术；锂电池是储能端，是应用端的代表技术；新能源运营商是一个长期可稳定经营、稳定增长的行业，空间很大。建议投资者通过基金定投方式参与行情，定投可以通过拉长投资时间平滑市场短期的波动，相对而言体验更好。

3.博时基金：A股中长期向好趋势不变

博时基金分析说到，上周前三个交易日(6日、7日、8日)A股的成交额均过万亿元，表明投资者的信心较前期有所恢复。同时，国内本轮疫情逐步得到控制，在复工复产和稳增长政策共同推动下，6月将是观察经济复苏节奏的重要窗口期，后续市场将更加关注国内经济的恢复程度。当前，国内的经济举措都是为了“稳增长”服务，在流动性整体合理宽松、政策和流动性都比较友好的背景下，未来A股中长期向好的趋势不变，接下来可适当关注半导体材料等板块的投资机会。

4.中原证券：调整就是布局良机

中原证券认为，将继续维持成长风格或市场主线的观点不变，建议增配500亿市值以上大盘股。具体行业重点配置两大方向：一是流动性敏感度高、景气向上的新能源、半导体和军工，尤其重视疫情后“供给集中释放”的行业，包括：“新能源汽车>物流>半导体；二是基本面高度依赖于流动性的券商。此外，为减少调整期间的组合波动，可适配景气度确定性较高的食品加工与白酒。

5. 中金公司：海外通胀超预期，美股估值承压

中金公司认为，在6月FOMC会议(6月14~15日)即将召开之前，备受市场瞩目的5月美国通胀再创新高，不仅未能缓和市场担忧、反而由于各分项基本全面超预期引发了加息预期抬升和资产价格波动。考虑到此次通胀路径的意外变化大概率可能引发后续紧缩路径的上调和延后，结合当前已经出现的增长压力，我们上调美债利率点位并下调美股估值和市场点位。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50: