可转债分析之华源转债

  正股:华源控股，代码002787，该公司在国内包装行业具有非常明显的技术比较优势。

  公司位于江苏苏州，属于包装印刷行业，公司于2015年底上市，主要业务是包装产品的研发、生产和销售，收入中化工罐占56.94%，注塑产品18.31%，食品包装12.21%，吹塑产品10.9%。

  公司上市以来最高价是29.58元，今日收于5.71元，市值18.04亿，盘子非常多。

  净利润:2017、2018连续两年下降，19年有所回升，2020年继续下降。利润不太好。

  华源转债

  1.规模:3.63亿。

  2.发行日:2018.11.27，距到期还有3.7年。

  3.利息:本次可转债发行期限6年，票息为递进式（0.5%，0.7%，1.0%，1.5%，2.0%，3.0%），到期回售价为110元（含最后一期利息）。主体评级为AA-，转债评级为AA-。剩余利息14.5元，税后11.6元。

  4.转股价7.42元，转股价值76.954，99.889元价格对应的溢价率为29.8%，不算低。

  5.以100元买入，持有到期税后收益率为3.14%左右吧。

  总体看，华源控股属于小盘股，有被炒作的可能，趁着下跌，补点了。