指数大涨，认购期权又笑歪了

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即调整了两天后，今天沪指再次迎来爆发性上涨，站上3600点，两市成交额持续在万亿以上，北向资金大幅流入。尽管如此，但还是很久都没听到“两市个股普涨”的报告了。比较好的现象是看到郭嘉队的出手，午盘后金三胖的集体拉动是一个不错的现象，希望能真正带来更多的赚钱效应。

今天50ETF和300ETF迎来近半年最大日内涨幅，又让期权多头嗨了一把。认购期权价格经过前两天的洗礼，这一天的疯狂又涨回去了。一股浓浓的逼空味道。

从波动率看，早盘标的震荡上行阶段，而波指仍在下行，直至午盘后行情加速上行，波动率才止跌回升，当日的认购价格也正是从此时开始爆发。对比平值、虚值合约的价格走势看就会明白。主要还是因为震荡降波导致的时间价值流失，而标的方向带来的增值未必能全部覆盖。

我们通常分析一个指数会去关注该指数内大成分股动向，分析大盘也会着重关注券商、银行、保险等之间的情况，在绝对占比的几大板块之间形成共振现象，那么整体指数上涨下跌的概率就变大了，这有利于投资者对行情的判断。

而在期权方面，因为期权时间特性和受影响因素多，想要抓住暴利行情，就要看方向与波动率能否形成共振。如果不能，方向对了，合约选的不合适也不行，可能小赚，可能不赚，甚至还有可能亏损。如果形成共振，则不需要考虑选什么合约（过分深度虚值除外）的问题了，方向对了，都能很好的享受到期权利润。

所以说期权交易要讲究顺势，不仅要顺标的方向的势，也要顺波动率的势，不论方向涨跌，买方是在做多波动率，而卖方则是在做空波动率！

在买方疯狂的同时，还是得提个醒，千万不要忽略了时间与时间价值的问题，距离当月期权到期剩两周的时间，从期权时间价值衰减特征来看，也已经进入后半程加速时段了，目前的平值处时间价值是真的多，尤其是认购期权，要时刻防范调整降波的风险。

贴近期权价格变化规律考虑问题，合理的止盈止损都是为了下一次更好的布局。

祝愿大家投资顺利！
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