期权一周| 标的连续上行，隐含波动率显著上升

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距离7月合约到期剩余8个交易日

【一周观察】

50ETF连续上行，期权日均成交量超百万张，隐含波动率显著上升，认购合约权利方本周有较好收益。

一周现货
50ETF先抑后扬，周五报收于2.665元，全周上涨0.104元，周涨幅为4.06%，周振幅为4.37%，单日最高振幅为4.37%，全周成交39.60亿元。
上证50指数收于2622.98点，较上一周上涨79.32点，周涨幅3.12%，周成交2091.64亿元。

50ETF日线走势图

日期：2017.7.14，数据来源：WIND

50ETF周线走势图

日期：2017.7.14，数据来源：WIND

一周期权
本周认购合约悉数上涨，而认沽合约多数下跌，其中，7月到期行权价为2.75、2.70、2.65、2.60和2.55的认购合约涨幅超过200%，7月和8月到期的认沽合约跌幅较大。

合约周涨跌幅

日期：2017.7.14，数据来源：WIND

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交106.66万张，其中，认购合约62.26万张，认沽合约44.40万张；日均持仓量为164.40万张，其中，认购合约75.15万张，认沽合约89.25万张。

期权交易量和持仓量

日期：2017.7.14，数据来源：WIND息
波动率
50ETF短期历史波动率有所下降，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为11.2%、12.7%、12.4%和10.7%。

50ETF历史波动率

日期：2017.7.14，数据来源：WIND

iVX指数显著上升，收于15.76%，较上一周上升1.88个bps；iVX与20日历史波动率的差值为正值，且绝对值逐渐扩大。
IVX指数

日期：2017.7.14，数据来源：WIND
评述&展望
本周50ETF连续上行，且上涨趋于加速，同时伴随隐含波动率显著上升。预期下周标的仍将维持上涨趋势，且隐含波动率继续上扬，建议关注偏多头型期权策略的运用。
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