波动率回归但瑞银敦促投资者坚守股市

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友财网今年股市的波动性回归并不意味着美好时光即将结束，但投资者需要了解他们面临的风险。

根据瑞银集团周四（5月10日）的一份报告，瑞银建议客户扩大其收益来源并使其投资组合多元化，调整其在股市中的下行风险，并寻找避免风险信贷和外汇持有量过剩的领域。

“风险加剧和波动率正常化并不意味着投资变得没有吸引力，或者投资者预期会出现负面回报。”由瑞银全球首席投资官马可·黑费尔（Mark Haefele）领导的策略师们写道。

“全球经济增长仍然良好，企业盈利增长强劲，股票市场估值相对于现金和固定收益依然有吸引力。总之，我们认为投资于股票很可能在短期内奏效，并且从长远来看也很可能如此。”报告称。

瑞银认为股票和债券之间持续存在负相关关系，但时而发生跳过情况。因此，策略师推荐与这两种资产类别相关性较低的投资方法。他们特别喜欢对冲基金、智能-β投资组合和套期保值，带下行保护的上行曝险敞口，如购买期权策略。

此外，由于波动性的增加和全球利率环境的变化，他们还建议不涉及高风险债务或巨额外汇风险敞口。

“现在不是‘跳入’现金的时候了。”策略师写道，“通过一系列战略——提高贷款质量，增加下行保护，超越熟悉资产和传统被动方法，以长期投资理念进行投资——投资者可以为波动性较高的环境做好准备，同时还可以定位其投资组合为长期增长。”

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