如何合理买入个股期权进行投资

投资者在什么情况下可以考虑买入认购期权？
投资者预计标的证券价格将要上涨，但因为不愿承担过高的投资风险，那么可以买入实值认购期权。尽管此时期权的权利金较高，但是投资者的风险相对降低了。
当投资者对标的证券价格强烈看涨，希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益时，可以买入虚值认购期权，进行方向性投资。因为只需要付出较少的权利金成本，就可以获得标的证券价格上涨带来的收益。
巴菲特是期权交易的专家。他多次在他的投资和并购案例中运用看涨期权，大幅放大收益。由于看涨期权的价值是建立在公司的股价大幅上涨的前提下的，因此可以说巴菲特和被投资公司的利益是一致的。他在投资的时候要求无偿获得看涨期权对于被投资的公司相对可以接受。
巴菲特在金融危机的时候投资高盛公司，他的投资条件如下：
a、伯克希尔哈撒韦投资50亿美元在高盛的优先股，股利是10%每年；
b、同时获得看涨期权，可以在投资后的5年内，以115美元一股的价格买入50亿美元的高盛普通股票；
巴菲特投资高盛的时候，股价大约是90-100美元一股。当然金融危机结束后，高盛的股价上升很快，5年内股价基本上在150左右，目前已经是200。他的看涨期权由虚值变为实值，按保守估算，巴菲特的获利在2010年是大约20-30亿美元。同时，由于高盛最后以回购巴菲特的优先股，并递送4.35百万股高盛普通股结束交易。巴菲特的这个零成本看涨期权，换股后，按最近的市场价格，价值大约90亿美元。这个还不算他在持有优先股的几年中，每年的5亿美元的优先股股利。
实际上，最近巴菲特进军亚太保险市场，他一样要求获得看涨期权。这一次他要求的期权比他投资的金额还要多很多，对于他的投资收益是个非常好的增加。如果按期权的delta0.5来估算，他的额外获得的零成本股权大约是澳大利亚保险集团流通股份的2.5%。如果公司运营良好，股价上升，他的买入期权的价值还会加倍上升。实际上，在巴菲特投资宣布后，IAG的股价上涨6.1%，他的期权已经有了不少账面收益。

买入个股期权后，投资者要关注哪些问题和风险？
在持有期权期间，投资者要密切关注合约标的证券的信息披露。例如，上市公司基本面的变化可能引发期权价格的波动。当出现期权价格大幅高于合理价值时会导致高溢价风险，因此，投资者切忌跟风炒作。另外，投资者需注意的是，实值期权在到期时具有内在价值，因此务必决定是否行权，否则期权到期后价值归零。
投资者还应当通过了解期权业务规则、签署期权交易风险揭示书、参与投资者教育活动等各种途径，全面了解和知悉从事期权投资的各类风险，谨慎作出投资决策。

touzi-365∣一个有用的公众号
长按，识别二维码，加关注