期货投资策略早参

品种合约中短期走势观点趋势星级预计日内波动区间走势分析简评交易策略止损止盈金融期货IH震荡★★IH2101：3450-3600中央经济工作会议：继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；中芯国际发布关于纳入实体清单的说明公告；银保监会曹宇：鼓励银行理财提高权益类产品比重；持续看好中国市场外资成重要增量资金；产能爆满交付延迟全球“缺芯”恐持续一至两年。周五三大指数早盘震荡，午后一度出现跳水。由于南方多地出现限电，煤炭板块领涨两市，多股出现涨停。上周中央经济工作会议举行，会议指出明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。会议提出政策不会急转弯，市场对流动性收紧的担忧预计有所改善。近期市场持续调整，结构性行情明显，板块轮动较快，顺周期板块再度上行。短期内市场预计仍延续震荡整理态势，操作上谨慎投资者保持观望，稳健投资者采取高抛低吸操作。观望
IF震荡★★IF2101：4950-5100观望
IC震荡★★IC2101：6200-6350观望
有色金属沪铜中期上涨，短线震荡★★沪铜2102：    58900-59600上周五铜价偏强震荡，伦铜收涨0.71%；沪铜主力02合约日盘收涨1.07%，夜盘收跌0.07%。中国宏观经济数据及铜需求强劲及全球新冠疫苗取得进展、美元疲弱、欧美预计推出更多刺激政策推动铜价升至2013年年3月以来高位。中央经济工作会议结束，专家认为，在短期政策方面，中央对政策的定调要好于市场预期，支持抗疫的财政、货币政策是稳步地退出，不会像市场担心的那样急速退出。欧洲疫情加重，英国、意大利加强封锁。今早突发消息，美国两党达成9000亿美元新一轮刺激协议。消息公布后美元走强，美铜小幅走弱。观望
沪铝中期震荡，短线震荡★★沪铝2101：    16400-16700上周五铝价高位震荡，伦铝收跌0.56%；沪铝主力01合约日盘收涨1.60%，夜盘收跌1.61%。新冠疫苗取得积极进展以及中国需求强劲，美元下跌推动外盘伦铝升至2年高位后震荡。欧洲随着疫情恶化推出更多限制性措施、德国几乎全面封国，市场压力上升。美国或再度制裁俄铝的消息降温，伦铝震荡回落。国内社会库存仍偏低，上期所仓单降至今年2月初以来最低水平。中国11月原铝日均产量触及纪录高位，在需求强劲以及铝价高企之际，更多冶炼产能上线。预计供应将逐步改善，需求将季节性放缓。关注主要消费地周末到货情况。观望
沪镍宽幅震荡★★NI2102:
127000-134000宏观方面，美元指数上周五小幅反弹，但仍停留在一天前触及的两年半低点附近。
美国国会议员正努力在最后期限前就9000亿美元的新救助计划达成一致，但他们可能会通过第三个临时支出议案，以避免政府在午夜停摆；有色方面，国际市场，伦镍跌近0.2%，国内市场，沪镍跌近0.3%，不锈钢涨0.43%；基本面来看，在不锈钢和镍铁企业减产同时落地后，年末镍市无论是供给还是需求端均存在一定减量，叠加南方多省限电政策对生产的不确定性扰动，供应方面，缺矿态势下镍铁企业大规模减产。不过年末不锈钢消费持续萎靡亦制约上升空间；不锈钢方面，尽管目前现货市场仍反映缺货，但在前期不锈钢上涨的背景下，钢厂抛货锁定利润的意愿开始增加，而目前在实际需求偏淡的情况下，不锈钢价格震荡运行。预计短期镍及不锈钢大概率维持宽幅震荡格局。区间操作为主
不锈钢宽幅震荡★★SS2102:
13700-14300区间操作为主
贵金属黄金震荡偏强★★AU2102:                   391-395围绕美国新一轮纾困法案谈判的希望，以及英国退欧的乐观预期日益强盛，推动了投资者的信心。美元下跌、美债收益率走低以及巨额刺激政策带来的通胀前景提振金银。美联储继续购买债券和资产利好金价，但美联储没有准备调整其购债的存续期，暗示美国经济驱动力不能光靠货币政策提供，财政政策也必须出力。目前金价重回1850美元重要关口上方，白银站稳25美元技术关口。激进投资者者金银多单继续持有，稳健投资者短期逢低多单补仓。多单持有390止损白银震荡略强★★AG2102: 5350-56005300止损黑色金属螺纹钢震荡偏强★★RB2105:
4200-4500钢材现货价格维持上涨态势，周末唐山钢坯涨150元/吨，今早再次上调80至3960,短期市场情绪乐观，在需求支撑的情况下，盘面或继续偏强运行。铁矿石方面，上周港口有所累库，但目前库存同比减量扩大，加上近几期发运不断减少，预计后期到港量将会逐步下降，铁矿石盘面或继续维持上行态势。观望
热卷震荡偏强★★HC2105:
4500-4800观望
铁矿石震荡偏强★★I2105:
950-1150观望
焦炭震荡偏强★★J2105:
2600-2850焦炭现货偏强运行，港口准一级冶金焦主流现汇出库价2430-2450元/吨，05合约提前反应一轮现货提涨。月底山西、河北部分焦企仍有去产能预期，吕梁省政府要求19日起金达、金晖等五家焦企全面停止进煤，共涉及关停产能470万吨。加上山西地区限产趋严，焦炭供需仍有缺口，同时钢厂库存连续两周下降，后期有补库需求，焦炭现货有继续提涨动力，盘面维持震荡偏强走势。焦煤方面，临近年底主煤矿生产管控更加严格，蒙煤通关有所恢复，但仍维持低位，整体呈现有价无市局面，焦煤短期或易涨难跌。观望
焦煤震荡★★JM2105:
1550-1730观望
能源化工甲醇震荡★★MA2105:
2500-2600太仓大单现货报盘在2520-2530元/吨自提，12月下旬纸货商谈在2525-2530元/吨。1月下旬纸货商谈在2560-2565元/吨。远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在325-330美元/吨，印度近日成交在359-361美元/吨（10000吨），东南亚买家递盘在335-350美元/吨不等。陕西榆能化补齐工程180万吨/年甲醇联合装置投产在即，神华榆林新建180万吨/年甲醇装置近月亦有投产计划。各月合约价格高于内地仓单成本，盘面估值偏高。成本上涨对甲醇价格支撑影响力减弱。随着部分传统下游装置开工负荷进一步降低以及MTO企业利润恶化，05合约或面临阶段性压力。观望
沥青震荡★★BU2106:
2750-2810原油价格继续提升，沥青期货周五小幅下跌。现货市场价格没有变化，山东2430-2500（+0）元/吨，华北2450-2500（+0）元/吨，华东2750-2850（+0）元/吨，华南2750-2900（+0）元/吨。山东市场，随着需求走弱，部分货源分流至南方地区，整体市场相对平淡。华东市场，金陵石化复产，扬子石化间歇生产，整体开工呈下降趋势，炼厂库存依然延续低位。整体资源略显紧张，部分社会库资源出货明显，受涨价预期推动，下游拿货积极性尚可。沥青期货观望为主。BU2106
观望
原油震荡★★SC2102：
315-321一周以来，市场持续乐观预期美国国会可能很快会提供急需的刺激方案；中国和印度炼油需求达到历史高点；美国原油库存降幅超预期。油价连续第七周上涨。WTI 2101周度涨2.52美元/桶，收49.08美元/桶；布伦特2102周度涨2.3美元/桶，收52.37美元/桶；上海原油期货SC2102周度涨10.5元/桶，收315.4元/桶。原油短期需求提振，尝试正套。SC2102
正套
软商品白糖震荡上行
★★SR2105:
5150-5210国际方面，纽约原糖持续在14-15美分震荡，上周五收于14.43美分，较前一日下跌1.7%。目前印度出口补贴政策已经落地，不过补贴力度不及去年以及市场预期，出口成本依然高于当前原糖价格；另外巴西今年整体降雨量水平偏低，天气依然是接下来关注的焦点，我们对明年一季度原糖维持偏强判断。
国内方面，供应端，南方蔗糖产区开榨加速，新糖供应增加；进口方面，四季度国内食糖进口量维持在较高水平，明年1月有望下降。需求端，节前备货有启动迹象，昨日产区现货成交大幅放量。我们认为郑糖进入备货季反弹周期，上涨高度需关注原糖以及进口节奏。

中线多单持有

棉花短期：震荡       中长期：震荡★★2101：14500-15000现货市场3128B报价14882元/吨。成本端，支撑较强，前期期货价格大幅上涨，盘面倒挂修复过半，套保利润局部打开。供应端，供应充足。20/21年产量下调，需求恢复性上调，重心上移，利好兑现。需求端，产业修复中，季节性转变，利好兑现。短期完成主力合约移仓05，关注套保利润打开后，仓单的迅速增加。棉花中长线看好。震荡