指数缩量震荡，“十四五”或者新的突破口；期权市场回暖可逢低做多

盘面分析

10月23日，今日A股两市开盘涨跌不一，盘初市场冲高，创业板指涨超1%，随后三大股指震荡下挫并陆续翻绿，午前出现一波小幅反弹；午后市场持续下行，较为强势的上证50指数亦由涨转跌，创业板指一度重挫近3%并失守2600点。截至收盘，沪指跌1.04%，报3278点，深成指跌2%，报13128.46点，创业板指跌2.72%，报2600.84点。两市成交额约6800亿元；北上资金交易周五暂停。

技术上，沪指早盘小幅低开后震荡回升走高，早盘一度回补了昨日的跳空缺口，但由于量能不足，冲高在60日线附近也就是3330附近区域再次遇阻回落走低，跌破了20日线支撑，这里冲高后再次遇阻回落后，必然回补3272点一线缺口，有效跌破3272点后回补节前3218缺口的概率就会大增，向上关注能否重新站上20日线，向下关注3272点下轨支撑力度；创业板表现较弱，早盘小幅高开后一度冲高回补了昨日的跳空缺口，追着量能受限，在2700点一线遇阻后震荡回落走低，接连跌破60日线和20日线，这里有望率先回补下方2574点一线缺口，有效跌破20日线后注意下方半年线的支撑力度，短线来看这里依旧还是处在平台震荡区间，这里继续向下只要缩量依旧是技术修复。整体来看，各大指数徘徊在破位的边缘，一旦有效跌破密集成交区支撑，可能引发更大规模的恐慌，该位置的防御较为关键，庆幸的是量能并未明显放大，短期企稳后有望迎来技术性反弹。

今天走势

周初关注是否回补9日的缺口，再下探或在3280－3250企稳回升

本还有一件大事或会对市场带来重要影响，五中全会在10月26日至29日召开，将研究关于制定第14个五年规划和2035年远景目标，讨论新的经济发展模式，并分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，因而这项重要会议或给市场带来转机。上周市场延续弱势调整，创业板率先补上10月12日以及9日的两个缺口，上证回补12日的缺口，本周是否补上9日的缺口3260-3244还需观察，目前看有这种可能，如果回补，将打回到节前的启动位，即使如此，依然会在3450-3200这个区域继续“折返跑”，也有可能不完全封闭，不论怎么走，市场大格局并未发生变化，也不会改变最终向上突破的大方向；如果不补（或不完全封闭），则上证还会维持相对强势，有望在3256区域企稳回升，再回到3326-3356及以上，继续等待向上突破的契机。

今天操作

距离几大事件明朗的时间越来越近，再下跌将迎来节后绝好机

目前大盘继续在3450-3200反复震荡，眼下这个区间已收缩到3350-3250，接下来临近关键时间节点，如果消息面出现重大利空，则震荡空间再次扩大到3450-3200，甚至破一下3200也不奇怪，这3个月以来震荡箱体的最下沿就是3174，本周沪指半年线将上升到3174附近，也就是说，后面即使再跌一下，最多会探一下半年线后快速拉起，真正完成这波中期调整，当然半年线是极限调整位，真看到的概率较小，目前还是认为本周仍主要在3250-3350这个区间震荡。

北向资金

周五休市

上证指数

周五的下跌，导致短线上完全破位，后面就算回补了节后留下的跳空缺口，回到3200-3250支撑区间也不奇怪。

不过就算是这样，下跌空间也就几十个点，绝对风险并不大。

收盘后看，两市下跌超过5%的只有227家，下跌超过3%的有740家，下跌超过2%的有1339家，下跌中位数1.21%。

两市上市公司总量已经超过4000家，也就是说，跌幅超过3%的股票不超过20%，跌幅超过2%的也只有三分之一，大部分股票都只是小涨小跌而已。

前几天是指数不怎么跌的时候，个股普遍大跌，今天指数明显下跌，个股却比较抗跌。

当指数走弱，个股却已经跌不动的时候，往往就是调整接近尾声的时候。

300ETF&50ETF行情一览

周五两市单边下行，个股普跌，沪指收跌1.04%，创业板大跌2.72%，均跌破20日均线，北向资金暂停交易。银保板块相对偏强，50ETF收跌0.35%，300ETF收跌1.16%。

从波动率来看，隐波继续震荡反弹，沪市50ETF波指微涨至20.76%，300ETF波指微涨至20.75%。沪市50ETF11月认购隐波微涨，认沽隐波微跌，平值处隐波价差略有收窄，波动率微笑右端回升。标的调整后，期权市场情绪反倒有所回暖，乐观情绪稍有增强。